多位管理人表示，通过总结社保基金的投资和运作经验，将坚持长期投资、价值投资的理念，不断提高应对市场波动的能力，进一步提高组合投资水平。管理。

加强逆周期布局

截至2022年底，社保基金会管理的三大类资产权益规模超过6万亿元，其中社保基金战略储备2.6万亿元、基本养老保险1.6万亿元资金，向中央企业划转国有股权1.8万亿元。 万亿元。 社保基金成立23年来，累计投资收益约1.66万亿元，年均收益率7.66%。 基本养老保险基金受托管理已6年，累计投资收益2670亿元，年均投资收益率5.44%。 ”刘伟介绍道。

在业内人士看来，社保基金和养老基金之所以能够通过牛熊面对市场波动取得相对稳定的投资业绩，是因为社保基金有效提升了大局观和宏观研究能力，增强判断能力，坚定信心，保持定力，强化逆周期思维，用实际行动践行长期投资、价值投资、责任投资理念，稳健审慎开展投资操作。

“价格回归价值的规律不会改变，社保基金坚守的价值投资理念不会动摇。” 刘伟表示，在多年的投资实践中，社保基金已经形成了成熟的大型资金配置体系，其中关键一环就是资产再平衡，即在市场观望时坚定买入，在市场观望时卖出一些股票在市场过热的时候适时买入。 事后进行回顾性分析，以便紧跟市场步伐，抓住市场机会。

多位管理人也表示，要正确看待短期市场波动，加强逆周期布局，加大权益类资产配置，用实际行动践行长期投资、价值投资、责任投资，推动资本与资本良性互动。市场和中长期资金。

银华基金总经理王立新表示，在市场剧烈波动的情况下，辨别哪些情况属于非理性波动，保持一定的逆向投资心态，也是实现超额收益的源泉。 回顾投资组合中超额贡献较大的行业和个股，它们都是在估值跌至极低估值时买入的。 特别是对于规模较大的社保投资组合，下跌时逐步买入也可以节省一定的交易成本。

“大幅偏离跑赢基准是有风险的。无论行业、风格，基准都应该锚定，不能偏离太大。即使面对波动性和分化加剧的市场，我们也应该坚持长期投资，坚持长期投资。”富国基金总经理陈戈表示：“投资是价值投资，投资是责任投资。”

南方基金总经理杨晓松表示，南方基金将秉承长期投资、价值投资、责任投资的理念，发挥专业、长期、可持续的投资能力，努力在市场波动中抓住投资机会。差异化，帮助老百姓分享国民经济。 增长的长期成果将继续有助于积极应对人口老龄化、促进共同繁荣。

经济基本面继续向好

社保基金会及其管理人敢于逆势加仓，坚守中国资产多头也是出于对中国经济和经济基本面持续改善的信心。

从社保基金会及其管理者来看，今年以来，党中央、国务院陆续出台实施了一系列扩大有效需求、促进结构优化的政策措施。 特别是7月24日中共中央政治局会议召开后，“稳定房地产、化解地方政府债务、活跃资本市场等重点领域一系列政策持续落实，经济增长效果显现”。 ——稳政策不断涌现，国家统计局最新公布的季度经济数据显示，今年前三季度GDP按可比价格计算同比增长5.2%，多项指标表现好于市场期望。

“我们必须深刻认识到，我国经济长期增长的基本面没有变，韧性强、潜力大、活力大的特点没有变，支撑高质量发展的条件没有变。我国人口结构没有变化。”红利还没有消失，新的人才红利正在形成，城镇化进程还没有结束，民营经济的活力还没有完全释放。”刘伟说。

刘伟进一步表示，社保基金过去是通过牢牢把握中国经济大势来盈利的。 这项投资的基本点在未来仍然有效，不会改变。 这是社保基金坚持长期投资的基础，也是社保基金能够有信心继续保持战略聚焦的基础。

南方基金、博时基金等多位管理人也表达了对中国经济基本面和资本市场长期改善的信心。

积极服务国家战略

在谈到未来的投资方向时，社保基金会及多位管理人表示，服务国家战略，聚焦科技创新、转型升级，才能获得更好的回报。

“国家重大战略本身就蕴藏着巨大的商业和投资机会，无论是对于产业还是二级市场投资。” 刘伟举了双碳国家战略的例子，双碳国家战略引领我国能源和产业结构不断走向绿色。 转型催生万亿市值新能源板块； 创新驱动发展战略推动我国科技自立、自力更生实现新突破。 人工智能等新技术、新产业蓬勃发展，相关行业和企业成为当下投资。 热点。 服务国家战略不仅是社保基金的责任，也能让社保基金在深度参与的同时获得稳定、更好的投资回报。

刘伟介绍，今年社保基金会开展现代产业体系重大理论研究，目的是进一步对标、服务国家战略。 希望各企业管理者也结合专业知识，深化专业领域知识，把握中国经济数字化、智能化、绿色转型升级方向，探索投资机会，在支持国家发展的同时，获取超额回报。策略。 社保基金“国家投资团队”的身份不会改变，将在服务国家战略、助力资本市场稳健发展的同时继续保值增值。

多位管理人表示，科技创新、转型升级带来大量投资机会，是高质量发展阶段投资组合中的重要资产，也将服务于国家战略。

“科技创新带来的全要素生产率提升，是高质量发展阶段的最重要特征。 作为中国市场的投资者，我们必须牢牢把握技术创新带来的产业变革的发展脉络。 华夏基金近年来投入了大量的研究资源。 前沿领域研究，特别是打破现有行业分界，通过立足行业的跨行业研究小组，对新能源、人工智能、新材料等重要科技创新领域进行深入研究链或特定技术领域。 在专业化、专业化、专业化、新技术方面已形成跨行业的研究实力。”华夏基金总经理李一梅表示。

此外，博时基金董事长蒋向阳表示，加强科技创新投研能力，不仅能增加回报，也是控制新兴产业投资风险的关键举措。 “要进一步加强投资研究力量，补充科技方向投资研究人员； 完善科技创新科研人员组织架构，提高投入研究转化效率； 要不断完善投资研究框架； 改进估值方法； 建立全方位、深入跟踪的投资研究体系； 不断完善新兴产业投资风险控制体系。”蒋向阳说。

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