本报记者 李静

近日，华致酒行公告称，收到《公司实际控制人、董事长吴向东关于建议公司回购股份的函》。 吴向东提出，公司使用自有资金通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司部分已发行人民币普通股（A股）。 回购金额不低于1亿元（含），且不超过1.5亿元（含）。

对于回购原因，华致酒业公司表示，基于对公司未来发展前景的信心和对公司长期价值的认可，为有效增强投资者信心，结合当前市场环境，将回购并在未来适当的时候进行分享。 用于减少公司注册资本或员工持股计划或股权激励，以增强股东长期回报，提升公司竞争力和整体价值，促进公司健康可持续发展。

东方财富Choice数据显示，年初20家A股白酒上市公司总市值为4.29万亿元。 截至今年12月7日收盘，总市值为3.83万亿元，较年初减少4600亿元。

多家酒企加入回购大军

出于对公司价值的认可和对行业发展的信心，今年下半年以来，舍得酒业、口子窖、会稽山等多家白酒上市公司纷纷回购公司股份。

其中，回购金额最高的是佘舍酒业。 公告称，舍得酒业拟通过集中竞价交易方式回购公司股份。 拟回购资金总额不低于1.85亿元、不超过3.7亿元，回购价格不超过210元/股。 舍得酒业公告回购进展情况并表示，公司已完成回购，实际回购公司股份277万股，占公司总股本的0.83%。 最高回购价为138.13元/股，最低回购价为130.81元/股。 回购平均价格为133.52元/股，使用资金总额为3.7亿元（不含交易费用）。

“公司回购股份用于实施员工持股计划，旨在建立长效激励机制，调动员工积极性，将股东、公司和员工的利益紧密结合起来，促进公司可持续发展”。 舍德酒业表示。

此外，口子角、会稽山也公布了回购计划，并于近期披露了具体回购进展。

口子教和会稽山均表示，本次回购主要是为了进一步稳定投资者对公司股票长期价值的预期，构建长期稳定的投资者结构。

对于上述白酒上市公司回购自己股份的行为，深度科技研究院院长张晓荣对《证券日报》记者表示，白酒上市公司资金实力雄厚，在市场调整期回购股份是有必要的。有利于优化资本结构。 、降低融资成本。

在张晓荣看来，在当前白酒行业面临困难的背景下，上市公司回购股份可以向市场发出积极信号，表明公司对未来发展充满信心，有助于稳定投资者情绪。

白酒行业分析师、智趣咨询总经理蔡学飞告诉《证券日报》记者，当前白酒行业市场竞争激烈，需求疲软，市场承压。 企业需要通过回购股票来稳定股价，以维护企业品牌形象并增强股东实力。 同时，回购意味着公司拥有充足的现金流，并认为公司股票的内在价值大于市场价值。 因此，这是公司经营良好并对未来持积极态度的标志。

“今年，白酒上市公司纷纷回购自己的股票，因为股价持续下跌，需要提振投资者信心。回购是提振投资者信心的更好方式。” 前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》记者采访时表示。

白酒股估值处于低位

受行业调整等多种因素影响，白酒股估值普遍处于历史低位。 今年以来，20家A股白酒上市公司总市值缩水4600亿元。

业内人士表示，白酒上市公司市值缩水与白酒行业新一轮调整密切相关。 在现有市场的竞争中，白酒市场销售放缓，产品价格倒挂等因素影响了资本市场的投资信心。 。

光大证券认为，当前，白酒行业正处于结构调整期，整体估值偏弱，目前处于较低水平。 数据显示，申万白酒指数2016年以来平均PE值为32.65，现值为25.83。 白酒板块绝对估值处于较低水平。

事实上，历史上白酒行业曾发生过多次调整。 不过，白酒行业虽然短期承压，但尽管行业两极分化，但仍保持强者恒强的趋势。 年关将至，酒企年终还款也即将结束。 酒企对明年的发展持乐观态度，在年终经销商大会上不断释放积极信息。 此外，春节销售旺季也已进入倒计时，市场对白酒好转的预期也在不断升温。

汾酒股份有限公司总经理助理、营销中心主任、汾酒销售公司总经理张永云在公司全球经销商大会上表示，目前，汾酒的市场格局为“一个红太阳、五个繁星璀璨，一股沁人心脾的清香逐渐初具规模，中高端产品比重逐年增加，可谓“这里最好的风景”。

一方面，酒企看好公司未来的发展，纷纷自掏腰包购买自己的股票。 另一方面，葡萄酒企业临近年底，利好消息不断释放。 这也给处于低谷的白酒板块带来了回暖，部分白酒企业股价连续两日大涨。

国泰君安表示，目前各大品牌的回款已接近尾声，定价、库存等渠道反馈处于相对良性状态。 第四季度经销商大会和旺季良好开局，预计将迎来密集反馈和催化剂。

信达澳洲亚洲基金也表示，展望明年，白酒行业仍存在一定的结构性机会。 一方面，宏观经济复苏预期，或有利于白酒去库存进度加快； 此外，在行业整体估值处于较低水平的情况下，拥有高端白酒品牌、渠道建设有一定护城河的公司有望率先迎来估值回升。

“目前主流酒企库存总体处于合理水平，价格总体较为稳定，预计相对稳定的渠道订单将在来年有一个良好的开局。春节旺季的需求“2024年将更加刚性。从往年来看，春节销售好于预期的可能性较低。预计未来行业将保持基本面复苏的平稳步伐。”国泰君安表示。

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