在清算的基金中，既有业绩优秀的产品，也有因各种原因亏损的产品。 比如，尽管业绩逆袭，但基金仍保持观望，导致基金份额持续停滞； 大规模机构赎回将资金缩减为“迷你基金”； 业绩突出的发起基金难以摆脱规模的束缚，最终被清算。

清算数量超过去年全年

11月30日，华泰柏瑞精选收益公告称，该基金资产净值连续60多个工作日低于5000万元。 根据《基金合同》的规定，决定依法清算基金财产，终止《基金合同》。 合同”。

上述基金的离开也使得年内基金清算数量达到243只，不仅超过了去年全年，还创下了近五年来的第二高峰值。

在A股市场整体剧烈波动的背景下，股票型基金首当其冲，成为被淘汰的主力。 目前共有186只股票型基金宣布清算，占比约77%。 但债务基因年内表现良好，因此清算数量仅为35只，为2016年以来最低。此外，还有5只QDII基金和11只FOF基金被清算。

纵观基金公司，博时基金、华宝基金、海富通基金、浦银安盛基金、中银基金等多家公司拥有10余种清算产品。

除上述清算资金外，目前还有千余只净值低于5000万元的产品徘徊在清算线上。

从业绩来看，不少基金爆仓的主要原因是净值走势不佳，被市场抛弃。 以同样于11月底清算的上海银行核心成长为例。 该基金是在三年前的市场高位成立的。 成立之初就筹集了3.4亿元人民币。 其业绩短暂稳定，然后下跌。 尽管基金经理每个季度都积极配置，大幅调整重仓，但三年后跌幅仍超过60%。 截至清算时，净值仅0.38元，股份仅888万股。

华北某公共投资研究员指出，基金清算数量的增加反映了股市的低迷以及基督徒民众的规避风险。 “基金清算有好有坏，优胜劣汰会促使基金公司加强风险管理，提高投资水平，更加注重经营运作。但大量清算也可能会加剧市场不确定性，导致资金流失。”损失。大规模疏散。”

优质产品反复爆仓

业绩不佳并非清算基金所独有。 事实上，有很多产品在业绩大幅上涨后就被清算了。

以今年大放异彩的国泰沪港深动漫游戏ETF为例。 该基金成立于去年3月，净值一直不温不火，甚至一度跌至0.75元的低位。 随着人工智能板块在年内爆火，并在下半年的一场互动游戏催化下，相关个股涨幅惊人，基金净值也一路飙升，期间涨幅超过90%那一年。

然而，基督徒对该基金的兴趣相对较小。 从历史数据来看，在基金净值大幅上涨的前夕，依然出现了大规模的资金外逃。 然而，当基金达到阶段性高点然后回落时，份额并没有发生明显变化。

长城恒泰养老2040的情况也类似。 10月19日，该基金披露，“自《基金合同》生效之日起三年后的对应日（无对应日的，顺延至次日），如果资产净值基金规模低于2亿元的，基金合同将自动终止，不召开基金份额持有人会议审议决定，且不得通过召开基金份额持有人会议延长基金合同期限”。

作为发起基金，成立三年后规模就达到2亿元，这是避免清算的硬门槛。 虽然从业绩来看，长城恒泰养老2040以7.35%的收益夺得今年FOF基金业绩中的“半程”冠军，但规模一直是基金无法突破的桎梏，并持续多季度稳定在2500万元左右。 。 截至今年三季度末，期末基金份额总数为2697.71万股，对应资产净值约为2451.82万元。

此外，上述华泰柏瑞精选回报自2016年成立以来净值稳定，规模连续多年保持在5亿元左右。 但从持有人结构来看，机构客户持股比例仍保持在99%以上。 截至今年二季度末，该基金持股跌至1.41亿股，单一持有人持股高达1.26亿股。 业内人士分析，这些产品大多是机构定制产品。 由于机构客户自身投资策略的调整或其他变化，产品在大额赎回后将不可避免地成为“迷你基金”。

我们还必须有一个明确的目标来维持我们的业务。

业绩不好的基金被投资者抛弃可以理解，但为什么业绩好的产品也被市场抛弃呢？ 换句话说，基金公司能否加大优质产品力度并维持运营？

华南一位公募人士告诉记者，基金产品的持有是多种因素综合作用的结果，并不意味着业绩好就一定能持有。

“从投资角度来看，去年以来市场的一个明显特征就是加速轮动。换句话说，这些主题/行业/策略相对鲜明的产品，在市场繁荣阶段可能表现不错，但大家都在关注。”仍担心业绩的可持续性，观望心态较多，导致实际入市的资金并不多。从销售端来看，零售渠道今年面临较大的客诉压力，而很多银行理财经理更注重售后维护，而不是新品销售，即使要卖，渠道方也更喜欢风格更加均衡的产品，这会给客户带来更好的投资体验。” 公开募捐者说。

有第三方机构人士表示，持有操作可以根据市场情况和投资者需求，结合产品特点实时推进，效率更高，更适合结构性市场情况。 “基金要做逆向营销，加大宣传力度，教育投资者，通过分散配置时间点和产品，引导客户树立长期投资理念，避免日益严峻的‘赎旧买新’困境。”

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