8月18日，阿汇龙公布2023年半年度业绩。 财报显示，上半年，雅惠龙实现营业收入10.75亿元，同比下降54%； 实现净利润1.41亿元，同比下降78.74%。

其中，经营活动产生的现金流量净额为-5.45亿元，同比下降188.2%。 对此，亚汇龙表示，主要原因是新冠业务大部分已在2022年底收到预付款。

亚汇龙是一家体外诊断产品提供商。 其主营业务为以化学发光免疫分析为主的体外诊断仪器及配套试剂的研发、生产和销售，以及部分非自产医疗器械产品的代理销售。

阿汇龙营收和利润双下滑，主要是新冠疫情红利消失。 在全球COVID-19大流行期间，供不应求的COVID-19抗原检测的国内业务和出口业务使阿惠龙的利润翻了一番。 像2022年2月，亚汇龙就接到了日本株式会社医学生物学研究所（MBL）价值3.37亿元的新冠抗原试剂盒订单。但时至今日，这么大的订单已经很难再现。

业绩显示，阿汇龙新冠业务营业收入较去年同期下降80.94%。 此外，阿汇龙新冠业务毛利率的大幅下滑也拖累了整体毛利率，从去年同期的55.99%降至目前的49.36%。

雅惠龙的新冠抗原业务主要采取发货前预收部分货款的形式。 亚汇龙的合同负债已从上年末的5.26亿元下降至目前的1.79亿元。 这也能反映出雅惠龙在新冠上赚钱的难度很大。

雅惠龙知道新冠抗原检测业务的红利无法持续，因此减少了与新冠抗原检测相关的销售费用。 业绩报告显示，销售费用从去年同期的3.5亿元下降到现在的1.73亿元，同比下降50.57%。 具体来说，亚汇龙销售费用中的员工薪酬从1.09亿元下降至6927.76万元，减少了近一半。 应付职工薪酬也从去年底的1.16亿元减少至目前的5406.33万元。

在半年报中，阿汇龙没有披露员工人数的变化。 8月18日，界面新闻致电阿汇龙董事会秘书室，其他工作人员表示，销售费用减少并非公司裁员所致，销售人员数量与去年相比没有明显变化。 去年的良好业绩推高了相关销售人员的薪资。

此外，雅汇龙将研发费用从去年同期的1.28亿元增加到现在的1.37亿元，并招募更多研发人员，但其研发人员的平均工资却从去年同期的16.81万元上涨。 人民币跌至目前的12.24万元。

业绩报告披露，非新冠业务营业收入7.28亿元，同比增长40.60%。 其中，国内非COVID-19自产业务实现营业收入4.82亿元，同比增长50.86%； 海外非COVID-19自产业务收入6703.75万元，同比增长62.11%。 非新冠自产业务综合毛利率为68.24%，与去年基本持平。

阿慧龙正逐步将业务重心回归化学发光业务。 业绩报告显示，阿汇龙主营业务——自产化学发光业务实现营业收入4.83亿元，同比增长53.86%。 化学发光试剂业务毛利率为82.11%。

化学发光是医疗器械最大的细分领域，属于免疫诊断范畴。 据国联证券预计，2022年国内化学发光市场规模将逼近400亿元，2016年至2021年，行业复合增长率为18.95%。 随着国内外疫情缓解，常规检测需求逐渐恢复。

体外诊断产品一般由仪器和试剂组成，根据仪器是否强制使用原厂家试剂进行检测，可分为开放式系统和封闭式系统。 其中，化学发光产品属于封闭系统的范畴，其中仪器和试剂之间有独特的匹配。 随着化学发光免疫分析仪数量的增加和测试速度的提高，试剂的装载量也会相应增加。

目前，在技术平台方面，主流化学发光产品之间暂时不存在相互替代。 换句话说，技术都是一样的，拼的是销售差异化和实际执行能力。 新冠红利已经退去，这就是阿汇龙未来发力的地方。

化学发光的主要检测项目是传染病、肿瘤标志物、甲状腺功能、激素等，合计占据整个市场的80%以上。 在COVID-19大流行之前，阿慧龙凭借差异化的检测项目选择策略专注于自身免疫性疾病检测领域，例如为类风湿关节炎、自身免疫性血管炎等疾病提供类似自身免疫性疾病的化学发光诊断产品，赢得了一定的认可。市场份额掌握在迈瑞医疗、新产业、安图生物等先行者手中。

如今，阿慧龙在成功进入市场后，又把目光投向了化学发光这一主要检测项目。 业绩报告披露，亚惠龙术前八项诊断试剂、肿瘤标志物、甲状腺功能、心肌标志物收入同比增长69.42%。 与此同时，阿慧龙的自身免疫诊断业务也实现了快速增长，实现自身免疫诊断业务收入同比增长29.42%，其中化学发光自身免疫诊断收入同比增长44.30%。

此外，雅汇龙的代理业务也在复苏，但赚钱能力却在下降。 代理业务是亚汇龙的起步业务。 主要销售贝克曼体外诊断产品、BD微生物诊断及医用耗材、Werfen凝血检测产品等国外知名医疗器械品牌的优势产品。 代理销售区域主要集中在广东。 省。 业绩报告显示，代理业务收入1.69亿元，同比增长21.21%。 但毛利率却下降了9.46%至目前的26.32%。

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