在前期密集降费后，部分理财公司闻讯而出，随着理财市场回暖，选择提高费率。

近日，方芳（化名）准备购买某款理财产品时，发现同等金额的产品成本较7月份发生了明显变化。 查询公告发现，该产品管理费率上调了0.1个百分点。 在她看来，虽然差别不大，但这种利率折扣的频繁变化仍然让她感到困惑。

近期，多家理财公司相继宣布上调部分理财产品销售费用或固定管理费。 有业内人士认为，目前加息并不是普遍现象。 本质上，由于当前理财市场相对复苏，此时提高费率的阻力相对较弱，部分机构基于业务策略考虑做出了灵活调整。

部分机构上调理财产品费率

据记者不完全统计，在市场销售率普遍下滑的背景下，近期中邮理财、华夏理财、兴业银行理财、中国广银理财等多家理财公司均出现“矛盾”的产品。趋势”，上调产品销售费、固定管理费，其中销售佣金上调0.01至0.2个百分点； 固定管理费上调0.01至0.3个百分点。 与之前理财产品降费潮中的非自愿价格战相比，这次的回调幅度并不算太大。

值得注意的是，本次理财费率上调覆盖的产品包括权益类产品、固定收益类产品、现金管理类产品。

部分理财产品收费经历了“先降后升”的过程。 例如，中邮理财旗下一款灵钱宝理财产品，公告显示，该产品在2023年7月1日至2023年7月31日期间设定了优惠利率，销售费用从0.25%/年下调至2023年7月31日。 0.12%/年，将固定管理费从0.15%/年降低至0.05%/年。 而仅仅一个月后，费率就上调了0.01个百分点，销售佣金上调至0.13%/年，固定管理费上调至0.16%/年。 根据最新公告，预计9月份恢复正常费率，即销售费0.25%/年，固定管理费0.15%/年。

与此类似的还有广银理财的某人民币理财计划。 根据近期公告，该产品销售费用由0.3%/年上调至0.4%/年，固定管理费由0.2%/年上调至0.5%/年。 今年3月，该产品的销售费率刚刚下调，从0.3%/年降至0.2%/年。

有业内人士向记者分析，上述加息更多是基于商家的“战术”。 例如，广银财富的人民币理财计划主要针对高净值客户。 高的。 不过，中国邮政理财产品具有明显的季节性。 继6月理财规模萎缩后，7月收费降低、利润减少，随后逐渐恢复至正常水平。 整体来看，这或许并不能说明手续费率呈现上升趋势，但从某种意义上来说，它说明在财富管理规模的恢复下，财富管理公司逐渐从原来集中向内滚涨、降费要“有升有降”。 ，恢复正常。

降费是一种策略，而不是目的

上述业内人士告诉记者，此前的理财费率大战虽然看上去威力很大，但由于客户本身对管理费率、销售费率不够敏感，所以效果相对有限。 “客户更关心的是理财本身的净值波动，相对于0.1个百分点的变化，很少有客户会注意到。” 她补充道。

国信证券分析师孔翔也指出，单纯的降费意义不大。 目前，部分理财产品采取了较为大胆的收费模式（例如净值低于1元不收取管理费），但募资规模并未明显超出预期，客户更关心的是募资规模。赚钱的效果。

此外，费率变化与理财市场的“冷”与“热”密切相关。 当市场“遇冷”时，理财公司往往会降费、放弃利润。 回顾2022年，在3月至4月的股市回调期、11月至12月的债市负反馈期，金融机构普遍选择为财务投资者降低费用、转移利润，以避免大规模赎回。客户因收入回撤。 回到产品。

今年的金融“降费潮”发生在6月底7月初左右。 当时，理财市场正面临一轮波动。 6月15日至6月25日，共有2007只人民币理财产品净值下降，占比8.7%，较上周期大幅上升。 银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年度报告（2023年）》显示，截至2023年6月末，全国共有265家银行业机构、30家理财公司有存续理财产品，存续规模为25.34。 万亿元，同比下降13.1%。

为了防止客户流失，一些金融机构已经开始对其利率进行“介入”。 中信证券6月份发布的报告显示，现金管理产品、纯固定收益产品、固定收益+产品、部分债权混合产品最新平均费率较上月分别下调8、2、2、3个bp。初步来看，其中现金理财受现金理财新规影响，管理理财降幅最大。

不过，近期金融复苏信号较为显着。 国金证券研报也显示，7月份理财规模快速恢复。 该机构数据分析显示，6月最后一周理财存款规模季节性减少7138亿元，但7月前三周规模迅速反弹至1.27万亿元。

融360数字技术研究院分析师刘银平告诉第一财经记者，今年理财公司调整产品费率的现象较多，而产品费率的下调大多发生在投资环境不好的情况下，理财产品净值下降，理财公司抢占市场份额。 案件。 近期，理财产品净值逐渐回暖，尤其是固定收益理财产品的表现。 此时，部分产品费率的上调对理财产品的收益影响不大，投资者也比较容易接受。

从那时起，利率发生了怎样的变化？ “在资管行业竞争加剧的趋势下，理财产品降费盈利将越来越普遍，但降费是一种策略而不是目标。” 刘银平认为，理财公司作为盈利机构，在产品费率调整方面灵活性较小，不同时期、不同产品的收费模式会存在一定差异。

“从国内外的发展趋势来看，正在逐渐下降。” 金融监管专家周益勤向第一财经记者表示，资管市场头部效应明显。 随着规模的逐步扩大，费率本身也有一定的下降。 空间。 同时，随着金融科技的不断升级，管理成本也在不断降低。

从盈利能力角度来看，理财产品可能仍有一定的费率调整空间。 据中信证券研报统计，2022年，披露盈利数据的21家理财公司净利润高达309亿元，较21家公募基金净利润高出6.37%。收入最高。 与同方向相比，理财子弟净利率超过64%，比头部公募基金盈利更高。 原因可能是借助母行的渠道优势，理财的营销成本远低于后者。

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