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偏债混合型基金之“偏股”:你知道吗?

2023-10-27 01:01:41 來源: 搜虎网 作者:搜虎网

  

其中,债权混合型基金自2020年以来受到越来越多个人投资者的青睐,整体规模快速增长。 Wind数据显示,截至2022年底,个人投资者持有偏债混合型基金已超过4600亿元。

接下来我们来说说部分债务混合型基金。

债务偏向混合基金的“债务偏向”

我们先回顾一下混合基金的概念。 混合基金可以投资于股票债券、货币市场工具或其他基金份额,且任何一种资产占基金资产的比例不必保持在80%以上。

债权混合型基金,顾名思义,基金资产中债券的配置比例较高,股票的配置比例相对较低。 据Wind分类,截至2023年9月30日,市场上已有超过700只债权型混合型基金,大部分产品基金合同中规定的债券投资比例均在50%以上。

混合型偏债基金__混合偏债型基金属于什么风险

根据2023年中报数据,偏债混合型基金实际债券投资市值占基金资产净值中位数比例达到80%以上。

您可以通过基金合同、定期报告等产品信息了解具体的投资品种和配置比例。

以易方达安盈回报混合型证券投资基金为例。 基金合同规定“投资固定收益类资产不得低于基金资产净值的50%,投资权益类资产不得高于基金资产净值的50%”。 2023年中报显示,报告期末,基金实际投资债券比例为61.65%,实际投资股票比例为42.41%。

了解债务偏向混合基金的风险和回报

一般来说,基金的股票仓位越高,风险越高,预期收益也越高。 因此,债权混合型基金的收益和风险普遍高于债券型基金,但低于股票型基金和股票型混合型基金。

如下图所示,根据Wind数据,截至2023年9月30日,Wind偏债混合基金指数近10年年化收益率为6.51%,高于Wind偏债混合基金指数5.11%的年化收益率。 Wind债券基金指数的收益率,但低于Wind偏股混合基金指数和Wind普通股票基金指数8%以上的年化收益率。

从波动性来看,Wind偏股混合基金指数近10年年化波动率为4.24%,而Wind债券基金指数年化波动率低于3%,Wind偏股混合基金指数年化波动率低于3%。指数和Wind普通股票基金指数年化波动率均在20%以上。

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债务偏向混合基金与二级债务基金

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有的朋友可能会问,偏债混合基金和我们之前讲的二级债基金有什么区别呢?

二级债权基金属于债券型基金,债券投资比例不能低于80%。 因此,股票投资比例不能超过20%; 而部分债务混合型基金则无需满足债券比例超过80%的要求。 也就是说,股票投资比例可以超过20%。

根据2023年中报数据,偏债混合型基金实际投资的股票市值占基金资产净值的最大值为63.07%,最小值为0.06%,中值为21.74%。

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债权混合型基金在股票资产的配置比例上比二级债权基金具有更高的灵活性。 如果判断未来股票市场表现优于债市,则股票资产的配置比例可提高至50%甚至更高; 另一方面,如果判断未来债券市场表现较好,则可以降低股票资产的比例。 因此,与二级债基基金相比,基金管理人的资产配置能力对基金业绩的影响更大。

从这两类基金代表指数的历史表现来看,其表现较为接近。 近10年年化收益率在5%-6%左右,年化波动率仅在4%-5%左右。 与波动率超过20%的股票偏向混合型基金相比,整体风险要低得多。

如果你的风险承受能力不高,想在控制波动的同时通过增加一些权益类资产来增加收益,可以考虑二级债基和部分债型混合基金。

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来源:中国证券投资基金业协会投资者之家《证券投资基金——混合型基金有哪些类型?》 》

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