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来源 | 壹财鑫（ID：yicaixin331）

作者 | 白宇

此前2019年5月，某财经媒体曾报道《亨通光电33亿预付款项及集团69亿其他应收款之谜》。 该报道引起市场关注，次日亨通光电跌停。

随后，亨通光电迅速发布《澄清公告》（第2019-061号），经核实认为前述报道中提及的相关内容不属实。 2019年6月18日，亨通光电发布《上交所关于回复公司2018年年报问询函的公告》（以下简称《回复公告》），涉及与凯乐科技合作的内容网络通信业务，并对相关问题进行了详细补充说明。

然而，就在这件事烟消云散的三年后，凯乐科技突然雷声大雨点大，被证监会查出多年来存在大量欺诈专网通信服务的行为。 一石激起千层浪，亨通光电势必再次被提起，其专网通信业务的真实性或将浮出水面。

上游供应商财务造假

亨通光电曾在《澄清公告》中表示：公司于2016年下半年开发了某中央企业集团单位专网通信设备供货资质和供货渠道，并委托凯乐科技代为制造。

凯乐科技主要从事专网通信产品、通信光纤、光缆、通信硅管、量子保密通信等产品的研发、生产和销售。 其中，专网通信区别于公网，为政府、公安、军队等特定部门提供网络通信。

据凯乐科技发布的公告，2022年5月23日，收到中国证监会《立案通知书》（编号：证监立案登记号）。 因信息披露涉嫌违法违规，证监会决定对凯乐科技进行立案调查。 。

2022年12月，在凯乐科技收到的《行政处罚及市场禁入通知书》（处罚字[2022]171号）中，证监会发现：2016年至2020年，天力配合开展了“专网通信”业务。 合作期间，凯乐科技仅在2016年有少量专网通信业务，其他专网通信业务均属虚假，仅按照合同规定伪造采购仓储、生产仓储、销售仓储等单据，没有生产和物流配套的虚假专网通信业务，以虚增收入和利润。

凯乐科技的造假事实涉及：2016年至2020年共虚增营业收入512.25亿元，虚增营业成本443.52亿元，虚增利润总额59.36亿元，虚增研发投入9.37亿元。开发费用。 据测算，凯乐科技2017年至2020年归属于母公司的净利润为负。

其中，凯乐科技2017年、2018年分别虚增营业收入110.98亿元、146.38亿元，分别虚增利润总额9.21亿元、16.31亿元； 虚增利润占当年已披露利润总额的比例分别为73.31%和86.32%，分别为99.99%和144.84%。

据亨通光电在《回复公告》和《澄清公告》中披露，同样是在2017年和2018年，亨通光电分别向凯乐科技采购了13.68亿元和37.97亿元的专网通信产品。 科技经费余额26.35亿元。

之前的公告缺乏说服力

随着供应商凯乐科技的雷霆一击，拥有凯乐科技大额采购和巨额预付款余款的亨通光电再次站在了风口浪尖。

据亨通光电回应公告，上交所提出的问题5显示，年报披露，亨通光电预付款项自2016年以来大幅增加。2018年末，亨通光电预付款项为33.36亿元，同比增长27.42%。 亨通光电前期公告称，部分预付款项为购买专网通讯设备的预付款项。 亨通光电以银行承兑汇票的形式向凯乐科技预付货款，再由凯乐科技向其上游供应商预付货款。 产品交付给客户后，按照协议结算货款。 付款安排、合同协议、资金流向、收入确认、成本结转等细节受到质疑。

亨通光电提到，其收购的某央企全资子公司专网通信设备业务，由于客户的特殊要求以及产品关键零部件的特殊性，客户同意从其采购零部件客户通过凯乐科技指定的上游供应商，加工生产后提供给客户。 该业务的客户为某中央企业集团。 亨通光电在供应商端和客户端议价能力均较弱，且该业务也产生了大量预付款。 如果亨通光电直接自己制造而不是代工，也会产生大量的预付款，这是由业务环节的议价能力和外购元件的价值决定的，而不是由于代工。 为此，亨通光电委托凯乐科技进行代工并通过凯乐科技向上游供应商付款是合理且必要的。

在专网通信设备采购过程中，凯乐科技收到亨通光电预付款后进行生产加工； 亨通光电将监督货物的生产和交付，确保货物按照合同约定的时间表交付； 按合同规定，需验收货物，并与其确认并签署《到货交接单》和《验收签收单》。 签约后，商品所有权的主要风险和报酬将由亨通光电承担。

不过，凯乐科技雷声大雨后，亨通光电并未就此事发表特别声明。 凯乐科技产品的生产和交付如何监管，是否进行了自查，承担了什么样的风险，无从得知。 知道。

此外，亨通光电在《澄清公告》中表示：专网通信设备关键部件占总成本比例较高，且因其技术含量高、特殊性，需要全额预付费用。购买，并且购买时没有实际现金发生。 支出。 因此，公司以银行承兑汇票的形式预付凯乐科技，再由凯乐科技向其上游供应商预付采购款。 产品交付给客户后，按照协议结算货款。

事实表明，亨通光电向凯乐科技支付了银行承兑汇票，购买过程中未发生实际现金支出。

2019年，亨通光电与凯乐科技的交易受到质疑，但真实情况无法被外界核实。 届时仅以亨通光电的澄清及回复上交所问询函的信息披露为准。 凯乐科技造假丑闻一出，无论是所谓的专网通信产品采购，还是亨通光电《澄清公告》和《回复公告》中对专网通信服务的描述，都遭到了质疑。已经没有说服力了。

商业机密违背常识

亨通光电专网通信业务上游采购渠道单一。 凯乐科技的供应商只有一家，下游客户也只有一家。 整个业务是“点对点”的采购和销售。 要证明亨通光电专网通信业务的真实性，只需要对上下游一家公司进行调查即可。 在上游存在欺诈的前提下，下游客户提供的信息材料很可能被敲定。

监管部门自然深知其中要点，但当上交所要求亨通光电披露“按业务板块划分的近三年最大五家客户名称及销售内容”时，亨通光电只用了“客户为中央企业集团及其子公司，“更换专网通信业务客户名称，提及“不构成关联交易，期末不存在应收账款余额”，但并未透露销售内容。

举报事件发酵后不久，亨通光电董事长钱建林在接受证券时报·e公司记者采访时表示：亨通光电2016年下半年某央企专网通信设备订单是涉密项目及涉密产品。

亨通光电从未在相关业务说明中透露过客户的具体名称，原因也可能是“保密”，但这一说法令人困惑。

在前述采访中，亨通光电董事长钱建林也表示：“我们能够拿到这份订单，是因为我们在这方面的研发能力，对方需要我们提供的是量子通信设备。” “量子通信设备领域的产业已经实现了产业化。企业其实并不多。”

所谓的“量子通信器件”或许是解开亨通光电诸多谜团的关键。

量子通信是一项高科技、前沿技术。 中国科学技术大学是量子通信技术的代表。 国盾量子（688027）是由该领域权威中科院院士发起的科创板上市公司，是我国首家从事量子通信技术产业化的企业。 产品市场占有率居国内第一。

国盾量子在2019年3月27日披露的招股书中指出：量子通信行业技术和人才壁垒相当高，竞争者数量非常有限。 从事量子保密通信的主要公司有：瑞士ID Quantique、安徽问天量子技术有限公司（以下简称“问天量子”）、浙江九洲量子信息技术有限公司。信息安全行业监管领域较为严格，从事相关产品生产的企业较少。

2016年8月，问天量子与亨通光电在中国科学技术大学签署书面协议，共同成立江苏亨通问天量子信息研究院有限公司（以下简称“亨通问天量子”），亨通光电控股70%。 《澄清公告》显示，亨通光电之所以向凯乐科技采购加工，是因为该公司本身受生产资质、生产场地和设备等因素限制，暂时不具备加工能力。

据此，亨通光电几乎在接到订单的同时，成立了从事量子通信业务的子公司亨通问天量子。 它计划开辟新的业务领域。 不具备完整承接业务的能力。

值得注意的是，亨通光电在《回应公告》中表示，向凯乐科技采购专网通信产品并向某央企集团及其子公司客户销售的业务属于“商品贸易”，而亨通光电在大宗商品贸易业务。 主要起到“组织物资采购、发货”的作用。 涉密业务为何需要不具备生产加工能力的亨通光电扮演贸易中介角色，增加泄密风险？ 这不符合保密要求的常规逻辑。

亨通光电因合并子公司亨通问天量子而将量子通信技术纳入其业务范围，而亨通光电是亨通问天量子旗下唯一一家将量子通信技术纳入业务范围的子公司。 不过，承担量子通信业务的并非上述两家实体。 据亨通光电介绍，另一家子公司江苏亨通电缆科技有限公司（以下简称“亨通电缆”）向某中央企业集团供应专网通信设备。 。

客户向业务范围不涉及量子通信技术的亨通电缆下单采购保密量子通信业务，并同意亨通光电委托第三方凯乐科技制造。 亨通光电的所有相关解释与其一直强调的业务保密性质相矛盾。

最后值得一提的是，据国盾量子披露，其2016年至2018年获得的40份重大业务合同中，项目合同金额最高为8803.3万元，最低为216万元。 量子安全通信产品项目获得营收7.13亿元，平均单笔合同金额不足2000万元。

国盾量子表示：国内外量子保密通信应用技术和产品开发均处于起步阶段，产业仍处于推广期，下游市场正在逐步开放。 作为当时国内产品市场占有率第一的公司，国盾量子的招股书列出，2016年至2018年单笔合同价值超过300万元，算是重要合同。

然而，仅亨通光电的一个客户2017年至2018年就获得了54.04亿元的营收。当时的量子通信行业可能还没有这样的市场规模。

至于上游供应商造假事件，亨通光电是受害者还是联合造假者，应进一步说明，否则难以逃脱，《亿彩鑫》将持续关注。

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