“专、专、新”特色显着

北京证券交易所开业两年来，交易和融资规则不断改革创新，市场功能不断完善，上市公司总体增长趋势较为稳定。

截至2023年9月末，北交所共有股票222只，总市值超过2600亿元。 上市公司数量是开市时的近3倍，体现了“早、小、新”的服务特点。 根据申万行业分类标准，涉及23个行业，其中机械设备行业存量最多，电力设备行业总市值最高。 北京证券交易所已成为关注中小企业发展的多层次资本市场建设的重要组成部分和投资者布局“专、特、新”企业的重要途径。

嘉实基金分析称，2023年上半年，北交所上市公司克服多重不利因素影响，90%的公司实现盈利，营业总收入770.25亿元，同比同比增长4.43%。 近日，多家北交所上市公司发布了三季度业绩预告。 截至10月16日，北交所已有7家公司发布前三季度业绩预告，其中4家公司归属母公司净利润同比增长超过30%。

同时，北交所坚持科技创新引领，持续加大研发力度。 嘉实基金数据显示，北交所上市公司中，国家级专精特新“小巨人”公司占比超过40%，高新技术企业占比超过90%。 北交所上半年研发经费支出32.70亿元，同比增长3.70%。 其中，近70%的企业同比增加研发投入，平均研发强度为4.24%，约为规模以上企业平均水平的3倍。 研发强度超过10%的企业有37家。 从上半年表现来看，机械、汽车零部件板块表现良好。 其中，机械设备是北交所上市公司数量最多的行业。 该行业“专精特新”企业比例较高，产品对下游辐射范围广。

机构参与热情逐渐高涨

9月初，证监会《关于北京证券交易所高质量建设的意见》及北京证券交易所八项改革措施发布。 此后，北交所修订减持、募集资金、股份转让等指引，政策利好不断释放，北交所交易活跃度明显提升，关注程度持续走高，机构参与热情逐渐高涨。

据粗略统计，9月份北交所接受机构调查（含业绩说明会）的公司约有80家，较上月大幅增加。 其中，公司的转让安排成为机构关注的焦点。 从行业来看，机械设备、电力设备、基础化工等行业企业数量较多。 大部分受访企业营收和净利润规模较高，估值较低。

南方基金认为，总体来看，2020年至2022年三年期间，北交所上市公司非净资产收益率将明显高于科创板、创业板水平。 2023年中期报告中也保留了这一点。 。 从2023年中报披露的数据来看，公募基金整体持股前五名的股票基本属于北交所大市值股票。 从行业分布来看，新能源、机器人行业是市场关注度较高的方向。

中信建投基金相关业务负责人表示，北京交通大学拥有一大批优秀创新型中小企业。 在国家政策的支持和企业自身的努力下，相信相当一部分企业将成长为大企业。 这一增长过程将为投资者带来丰厚的回报，因此北交所具有长期投资价值。 从具体细分来看，我们比较看好电力装备、机械装备、医药生物三个领域。

华夏北交所创新型中小企业精选两年期定开基金经理顾新峰表示，他买入北交所企业的逻辑主要包括行业处于新兴、具有高增长潜力，以及在北交所乃至整个A股市场上都是稀缺的。 细分行业可以与A股整体环境融为一体，甚至可以与某些行业的投资热情产生共鸣。 公司经营稳定良好，管理优秀，业绩增长较快。 “从企业的生命周期来看，很多BASE企业就像青少年一样，充满朝气，对未来充满希望；又像早上八九点钟的太阳，可能没有那么明亮、耀眼。暂时而言，但根据目前的情况，如果行业的轨迹继续发展，最终会在可预见的未来看到。”他表示。

公募积极布局相关产品

截至目前，已有多家公募基金布局了BASE主题基金、BASE 50成分指数基金、ETF等。积极扩大现有股票基金投资北交所的范围，部署专门投资北交所的新产品兑换也成为下一阶段公募基金的目标。

华夏基金表示，北京交易所成立后，华夏基金申请设立首批主要投资于北京交易所的北京交易所主题基金。 对于公募主动型股票基金在北交所的全部投资，华夏基金已较早开放了几乎所有现有公募基金在北交所的交易权。 事实上，在北交所众多优质公司的前十大股东中，都可以看到华夏基金旗下的主动股票型基金，而不仅仅是北交所的主题基金。

中证建投基金相关业务负责人表示，公司高度重视北交所的投资机会，目前拥有一支京交主题基金（中信建投北交所精选），分两期开业年），虽然其他现有基金产品尚未涉及。 北交所投资，但未来，一方面我们会根据市场情况选择机会发行更多以北交所股票为主要投资范围的基金产品。 另一方面，我们不排除将现有基金产品的投资范围扩大到北交所股票。 同时，将增加研究队伍，扩大北交所股票研究的深度和广度。

该机构认为，多类型资金引入北交所，有利于激活北交所交易情绪，发挥其价值发现功能。 目前公募基金减持北交所，后续参与度有待提高。 社保基金等长期资金更像是资本市场的“压舱石”。 引导这些资金入市，可以为北交所提供稳定的资金供应，减少市场波动。

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