文/博士冯文 晨星（中国）总经理

公募基金作为资产市场重要的机构投资者和普惠金融的典型代表，始终坚持以投资者为核心。 公募基金费率改革的实施，鼓励降费、让利，不仅降低了投资者购买基金的成本，也有利于基金公司提高自身运营能力和投研水平，提高自身竞争优势，打造公募基金业健全。 生态，进一步推动公募基金行业高质量发展。

全面降费共同保护行业发展生态

本次费率改革中，主动股票型基金的管理费率和托管费率将统一降低至不超过1.2%和0.2%。 。 目前，国内主动股票型基金的中央管理费率为1.6%。 此次降息将直接为持有此类产品的投资者节省25%的成本。 虽然管理费是基金持续运营费用中最主要的部分，但投资者也不能忽视基金投资管理过程中的其他成本，包括托管费、销售服务费、客户维护费、认购费等。 主体包括基金管理人、托管人、销售机构及其他各类金融机构。 公募基金费率改革在降低管理费的基础上，全面协调和保障费率改革的实施，共同构建良好的行业发展生态，共同努力提升投资者体验。

市场化、法治化原则为投资者利益保驾护航

国内基金蓬勃发展的20多年来，公募基金行业规模快速增长，本次费率改革也是行业发展的必然结果。 从资产管理方面来看，随着基金管理规模逐步扩大，管理基金的规模效应将凸显，单位基金份额的管理成本将降低。 如果这部分成本能够合理控制，一方面基金公司可以惠及百姓，减少投资。 另一方面，基金公司还可以加大投研团队、人才培养、客户服务质量等方面的综合提升。 此外，基金公司在市场化竞争中探索适当的差异化固定费率，积极推动合理分红产品等创新产品的开发，将管理费的决策权交给基金公司，让投资者基金公司之间相互竞争。 从。。得到好处。 此外，对于《条例》明确规定的证券交易佣金水平和分配制度、公募基金费率披露机制等，监管部门将修订完善相关规定，行业将根据《条例》统一执行。指导监督，确保各项措施合法。 可靠，为投资者的利益保驾护航。

行业机遇与挑战并存，共谋改革发展

公募基金费率的降低，在让投资者受益的同时，给行业发展带来了机遇和挑战。 一方面，费用下调可能会吸引更多个人投资者进入公募基金市场。 同时，也降低了养老基金、银行理财、保险资金等中长期资金的投资成本，吸引各类中长期资金通过公募基金进行投资。 大额权益类资产的配置促进了权益类基金的发展。 另一方面，考虑到基金公司不同发展阶段和经营状况的差异化，费率改革将审慎、渐进地实施。 费率改革对行业机构中长期经营能力提出了更高要求。 在降低投资者成本的前提下，通过聚焦自身资源禀赋和投研优势，提升投资管理能力和服务能力，最终实现投资者的目标。 利益最大化也促进了行业的健康发展。 展望未来，行业格局的解读或许有多种可能性。 一方面，管理费的下调可能促使一些规模较小、竞争力较差的基金公司退出市场，行业集中度可能进一步提高。 另一方面，那些能够提供更好的投资策略、良好的业绩和专业服务的基金公司可能更具竞争优势，吸引更多的投资者选择其产品。 此外，管理费的降低也可能带来更多创新的产品形态和收费方式，以适应新的市场环境。 但从投资者的角度来看，这种充分的竞争也是个好消息。 大浪冲走沙子后，可以获得费率更低、投资价值更高的产品。

综上所述，公募基金费率改革的实施将有效实现行业发展与投资者利益的同步提升和进步，有利于推动公募基金行业高质量发展。 在投资者成本大幅降低的影响下，坚持以持有人利益为核心、拥有扎实投研核心能力、合规风控水平突出的优质机构将更具竞争力。 效率奠定了基础，更好地满足了居民中长期财富管理需求。

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