中国基金报记者 文静

花100万买百亿私募理财产品，却损失81万，投资人将百亿私募告上法庭。 ． ． ． 近日，北京金融法院公开披露了涉及私募股权机构的判决书。 最终，法院判决私募基金赔偿投资人20万元。

100万损失81万

投资者将数百亿私募股权告上法庭

近日，中国裁判文书网披露了这样一个案例：个人投资者张某花费100万元购买百洋新三板投资基金（新三板1号），却遭受了80%的巨额亏损。 于是，投资者将中融鼎新告上法庭，要求赔偿损失81万元。

根据案件事实，2015年3月，张某向中融鼎新转账101万元（含认购费1万元），并在汇款目的后附注：认购白洋新100万元。三板1号。同年4月，张某与中融鼎信签订基金合同。 基金合同内容包括重要提示、风险揭示书、合格投资者承诺书、投资者告知书、基金基本信息、当事人及权利义务等。

风险揭示书指出，参与私募基金投资存在一定风险，基金管理人不承诺投资者不会损失投资本金或获得最低回报。 据悉，白羊座新三板一号成立于2015年4月，新三板公司中科投资“踩雷”后，直至2022年10月，基金净值下跌约80%。

二审法院：承担20%赔偿责任

东城区法院经审理查明，本案存在“倒签合同”。 从实体角度来看，法院认为，即使双方实际签订合同文本的日期是在基金产品设立之后，2015年3月31日，也应以投资人实际履行合同的日期为准。为基金合同成立之日。

东城区法院进一步指出，涉案基金的推广销售发生在2015年3月31日之前，且截至2015年4月3日，涉案基金已设立并存入定增预付账户。通过托管账户。 划款。 但中融鼎信对张女士的风险承受能力评估直到2015年4月19日才进行。

尽管经评估，张女士符合涉案基金产品的合格投资者要求，但中融鼎信“未及时进行投资者适当性评估”的过错无法通过事后补充规定弥补，其不当行为产品销售过程中无法跟进。” 即使投资者后续评估符合要求，或者充分了解风险并同意继续认购，也不能弥补中融鼎新未及时履行义务的过错。

据此，东城区法院认为，中融鼎信在销售基金产品过程中，“未及时、全面履行适当性义务，未及时评估投资者的风险承受能力，未接受投资者的投资”。认购基金产品，未及时评估投资者的风险承受能力，“基金产品未能充分揭示投资风险”，存在一定过错。 一审判决责令中融鼎信支付20万元，即本金的20%。

后中融鼎新不服判决，提起上诉。 二审法院经审理维持原判。

“白羊座1号”踩雷中科招商

上述案例中提到的白羊座新三板投资基金1号是什么产品，为何遭受重大损失？

由于案件持续时间较长，我们先来回顾一下“中融鼎信白羊座新三板投资基金2号”产品的来龙去脉。

时间回到2015年，当时新三板定向增发市场火热，市场各类机构参与投资，尤其是触角敏感的基金、券商、信托等。 作为中融信托的全资子公司，中融鼎信自然不会错过这样的市场机会。

公开资料显示，中融鼎信于2011年经原银监会正式批准成立，为中融信托股权投资平台，注册资本30亿元。 截至2021年底，中融鼎信及子公司资产管理总规模超过322亿元，受托资产总规模超过210亿元，管理基金60余只。

募资时，中融信托一位工作人员曾对媒体表示，投资新三板的“中融鼎信-白羊座新三板投资基金一号”被秒抢一空。 白羊座1原本计划融资1亿元，但由于投资者过多，实际融资约2亿元。 “依托信托公司在产品创新和风险控制方面的优势，日益火爆的新三板必将成为信托公司的新蓝海。”

2015年3月，中科招商挂牌新三板，当年连续四次抛出定增计划，募集资金高达108.84亿元，其中两次定增价格为高达18元/股，成为当年新三板的“定增”方案。 新三板市场定增获得的资金，被中科投用来收购低水平上市公司，频频加注。

“中融鼎新百洋新三板投资基金1号”2015年4月参与中科招商定增，当时价格为18元/股，认购金额为2.007亿元。

2015年12月底，证监会新闻发言人张晓军在例行新闻发布会上表示，上市私募基金管理机构频繁募集资金，融资金额和投资方向引起广泛关注和质疑。社会。 因此，加强对此类私募基金管理机构的监管刻不容缓。 监管、暂停全国股转系统私募基金管理机构上市融资及预融资使用情况研究。

此后，中科招商的股价开始一路下跌。 2017年12月，中科招商被全国中小企业股份转让系统终止。 退市前，中科招商股价为0.61元/股。 截至退市，白羊座1仍持有中科招商5820.1万股，持股比例为0.54%。 由于投资标的强制退市，Aries 1所持股份缺乏活跃的交易市场。 中融鼎新表示，目前仍在寻求出售股份的方式，但投资目标实现确实存在困难。

手握中科招商的“白羊座一号”，也损失惨重。 中融鼎新2022年10月10日发布的报告显示，截至2022年三季度末，股净值为0.2015元，成立以来净值增长率为-79.85%。

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