近年，债市崛起引发行业瞩目，但部分投资人仍对债基持以稳赚不赔的误解，以致贻误实际投资情况。对此，本文旨在揭晓这个伪命题，解析债基收益下滑之因。

长期而言，投资者普遍钟爱债券的稳定性和可靠度，尤其对国债情有独钟。投资者无需担心投资风险，只需耐心等待债券到期，即可稳收本金及相应利息，有效降低损失可能。然而，这种观念容易让人错以为所有债券都具备同样稳当收益，甚至误解债券基金亦然。然而事实并非如此。

在债券投资领域，信用风险始终是难以逾越的绊脚石，尤其以违约风险为甚。哪怕如国家公债等信用度极高的工具也难免受此影响。对比而言，商业性债券因其自主承担风险特征以及较容易受到企业业绩波动与大幅亏损影响，偿付能力日趋脆弱。一旦出现此类状况，投资者将无望获取利息回报，甚至有本金丧失的风险，给债市基值带来极大不确定性。

在这种环境下，为了有效管理信用风险，投资者应参照中国人民银行颁布的《信贷市场及银行间债券市场信用评级要求》执行。按照此规范，评估各类债券基金信用风险的关键在于对比其所持债券等级质量。举例来说，若某债券基金重点购买AAA级债，则可认为其信用风险相对较小；但若是既有AAA级债券，又混入了AA、A级等，则信用风险预计将会提高，据此推测，甲基金的信用风险可能小于乙基金会面临的风险。

需了解，债券信用等级并非稳固不变，因此，基金管理机构必须在债务研究领域展现出超卓实力，以便能够从纷繁复杂的市场中辨识出优异的债券，确保风险与收益之间平稳的平衡。

因此，债券价格与利率走势呈现负相关。当整体货币供应紧张导致利率持续上升时，债券价格自然会下挫。以当前基准利率设定为10%举例，若持有利率低于该数字的债券者不采取降价措施，那么将难以维持其10%的收益率，从而失去购买者。所以说，利率的变化对已存在债券及投资组合收益均有不利影响。

资深债券行家明确表示：“债券市场基金的收益率缺乏绝对性保障。考虑到市场存在信用与利率两大类风险，投资者需谨慎筛选并进行科学管理。”

根据权威数据，到2022年年末，结构性投资产品（如政策型银行债）、国家债券以及商业银行债券三种证券主导了市场，整体市场份额达到了惊人的92.83％。与此同时，其他债券品种的流动性水平则明显偏低。

专家建议：在选择债券型基金产品时，应优先考虑债券种类及信用度级，紧盯市场利率变动情况。同时，信誉良好且具备出色研发与风险管控能力的基金管理机构亦是投资决策的重要参考标准。

由于近期债券市场需求增加，债券基金规模亦将同步增长。但值得注意的是，某些时刻基金净值可能出现下降，增加投资者面临的潜在风险。在做出债券基金决策时，务必审慎考虑并深度理解其风险属性。尽管此类投资并不保证收益，但在投资前应识别信用和利率风险。寻求具备专业知识、强大研究实力及全面风险控制体系的优秀基金管理公司；密切关注市场利率动态，以期达到有效化解风险之目的。

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