不少理财公司下调了

最近，小阳(化名)对于是否购买理财产品有些犹豫。 不久前，他购买的一款城商行理财产品刚刚自动兑现到他的账户上。 购买时的性能基准为3.67%。 但当他想再次购买时，小阳发现这款产品的性能基准是3.67%。 已降至3.55%。

这并不是一个孤立的案例。 北京商报记者注意到，近期，不少理财公司下调了部分理财产品的业绩比较基准。 例如，近日，光大金控发布《关于调整阳光黄金创利稳健日常理财产品业绩比较基准的公告》称，根据产品说明和当前市场情况，自2023年12月13日（含）对“阳光金创利”理财产品（EW1451）D类股票业绩比较基准进行了调整。 调整后的业绩比较基准（年化）为2.1%-3.1%。 调整前，该产品的性能对比基准为2.4%-3.4%。

华夏理财、农银理财等理财公司也调整了部分产品的业绩比较基准。 具体而言，华夏理财表示，自2023年12月23日起，“华夏理财龙盈固定收益G类65号半年期“理财产品”将进入下一个封闭期。根据市场情况和产品运行情况，拟调整下一期业绩比较基准为：2.9%-3.2%（年化），扣除各项费用后，若产品当期实现年化收益率超过3.05%，则给予50%作为管理人的超额管理费收取。

农银金控在公告中指出，今年以来，债券静态收益率大幅下降。 根据当前市场情况变化，公司拟调整农银理财“农银平安·半年开放”第二期人民币理财产品（专属基金）业绩比较基准，自封闭期开始2023年12月16日（含当日），该产品业绩对比基准由3.75%调整为2.9%-3.3%。

据了解，该产品为固定收益产品（按照投资性质分类，将不低于80%投资于存款、债券等债权资产的产品，并不意味着保本或固定收益）。 该产品主要投资于货币。 市场工具、债券等贡献基本收入，杠杆率不超过140%。

谈及不少理财公司下调理财产品业绩比较基准的考虑，普益标准研究员崔胜跃在接受北京商报记者采访时表示，净值时代，银行理财公司将根据市场情况调整其绩效比较基准。 为调整投资者预期，本次下调的产品多为固定收益类产品。 这些产品配置了较多的债券资产，其收益表现与债券市场的表现密切相关。 今年以来，债市收益率呈现震荡下行趋势。 在一定程度上会影响产品的收益表现，因此理财公司选择降低业绩基准以匹配产品的实际表现，降低投资者对投资回报的预期。

超过2,000名模特提前离开

2022年，《资管新规》正式实施，理财产品将摆脱“刚性兑付”，进入净值时代，不再保本保息。 当时，受债市和股市波动影响，理财产品在2022年3月和11月左右出现了两次“断网”。

在今年债市回暖的背景下，理财产品整体表现有所回升。 Sansan（化名）购买的理财产品，业绩基准为5%-5.3%。 她本来想持有该产品，赚取一些利润，但令她惊讶的是，该产品提前终止了。 “该产品只运行了几个月，终止前的年化收益率为5.01%。现在很难买到这么高收益的产品了。”Sansan说。

理财产品提前终止的原因有很多。 业绩不达预期、规模萎缩、合规风险的存在等都是诱因。 普易标准监测数据显示，截至12月12日，2023年以来市场上共有约2069款理财产品提前终止。

今年以来，华夏理财、交银理财、中原银行、盛京银行等多家银行和理财公司提前终止了部分产品的运营。

近日，华夏金控一口气发布公告，提前终止四款理财产品。 这四款理财产品分别是“中金龙盈ESG固收9号一年期固定收益理财产品”、“中金固收增强半年期固定收益理财产品5号”、“中金固收”增强型半年期固定收益理财产品。理财固定收益纯债式封闭式理财产品16号”和“华夏金融固定收益纯债式半年期固定收益理财产品2号”分别于2020年12月23日、6月24日成立、2021年、2022年12月29日、2021年12月23日，对于终止原因，华夏理财表示，“根据市场及投资运作情况，为最大程度保护投资者利益，经审慎评估，提前终止”。

在宣布提前终止的金融产品中，绝大多数存续期都在一年以上，部分产品存续期仅为半年。 例如，某理财公司推出的开放式理财产品成立于2022年12月，提前终止日为3月9日，存续期不足半年； 盛京银行推出的“盛京银行天翼系列理财产品”历时六个月“67期”于2022年9月8日成立，该行于今年3月9日选择提前终止该产品。

融360数字技术研究院分析师刘银平表示，理财产品提前终止多是由于产品业绩不理想，未来较长一段时间难以达到预期的投资业绩。 提前终止理财产品的操作可以达到止损的目的。 这将对投资者产生负面影响，投资者会对金融机构的资产管理水平产生质疑。 另外，产品提前终止后，投资者需要重新规划财务资金，花费更多的时间和精力。

崔胜跃补充道，对于机构来说，提前终止产品有几方面的考虑：一方面，产品表现不佳触发某些提前终止条款； 另一方面，市场出现一些不可预见的重大变化。 综合考虑后，产品经理认为后续影响因素不可控，因此选择提前终止该产品，规避风险； 另一个原因是有些产品规模太小，无法支撑产品运营成本。 为了保护投资者的权益，理财公司因此进行提前终止操作。

加强投资教育工作

净值化转型对理财公司的投研能力提出了更高的要求。 为增强投资者信心，不少理财公司相继推出主打“低波动、稳定”的混合估值方式的理财产品，部分理财公司采取“突破”方式。 “净”措施即不收取管理费。

但归根结底，关键还是要强化风险保障机制，防止产品净值大幅波动，挖掘优质资产，精细化管理资产组合。

此前，某理财公司人士在接受北京商报记者采访时直言，在战略配置上，一方面，不断整合股权、量化、交易等多策略投资体系，和套利，以满足各种金融产品的不同收益、回撤和波动。 满足性需求，持续优化产品净值表现，提升客户获得度和满意度。 另一方面，抓住市场机遇，推出高收益债券、股权FOF、量化等产品，在风险可控的前提下探索高收益投资机会，充分满足中高风险的配置需求。顾客。

金融产品向净值产品转型后，金融机构始终更加重视投资者教育。 正如刘银平所说，大众媒体通过图片、文字、短视频等方式，用简单通俗的语言向投资者普及净值理财产品的概念。目前，投资者对净值产品有一定的了解，但对净值产品的了解还不够深入。少数投资者对其不熟悉。 对理财产品的认识仍处于“新赎回”阶段，对净值波动较大的理财产品接受度较低。

刘银平进一步指出，金融机构需继续加强投资教育。 比如，在“稳净值”方面，理财公司就下了很多功夫，包括提高固定收益理财产品的发行比例、提高存款和高信用等级债券的配置比例等。 、审慎配置权益资产、采用混合估值方式推广产品、战略性调整产品费率等，尽力满足投资者对稳定净值理财产品的需求。

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