一年来，个人养老基金也顺应市场节奏和投资者需求发生结构性变化，产品创新也不断。 业内人士建议，未来仍需各方共同努力，推动个人养老金的发展。

已初具规模

2022年11月28日，养老目标基金首批Y股上市发售。 资管协会最新数据显示，截至2023年9月28日，个人养老基金名单中养老目标基金共有161只。 Wind数据显示，截至11月28日，Y股养老目标基金产品共有174只，三季度末Y股总规模达51.87亿元。 一年来，个人养老基金已初具规模，为投资者提供了不同投资策略、不同风险收益特征的养老金投资产品。

从业绩来看，Wind数据显示，2022年11月11日，共有40只养老目标基金Y股成立。作为首批成立的养老目标基金Y股，截至11月27日，其中4只基金已实现正回报，36 家遭受损失。 考虑到近一年来A股市场的大幅波动以及偏股混合型基金的平均跌幅，个人养老基金的韧性更强。

总体来看，截至11月27日，全部174只Y股养老目标基金中，共有30只Y股实现正收益。 其中，平安稳健养老自成立以来一年回报率为3.38%。

积极探索产品创新

今年以来，个人养老基金也顺应市场节奏和投资者需求发生了一定变化。

今年下半年进入个人养老基金名单的新产品中，3-5年持有期和主动策略型产品占比明显上升。 “经过两年的不断调整，目前A股市场的估值水平已经较低。 在市场底部区域逆势而行，有望为投资者带来更好的长期回报。 因此，基金经理加大了主动策略。 型产品布局。”广发基金相关业务负责人表示。

此外，今年7月起，FOF资产池投资范围扩大至公募REITs产品。 “这也对FOF团队的投研能力提出了更高的要求，需要对包括REITs在内的各类产品进行深入研究，才能从资产配置的角度判断各类产品对FOF投资组合本身的价值” ”。 上述广发基金相关业务负责人表示，从养老目标基金的投资标的来看，养老目标基金的多元化资产配置取决于底层基金的发展情况。 REITs、QDII、另类产品、指数产品等一些子类别未来仍有扩张潜力。 我们也期待通过子基金的产品创新，为养老目标基金提供更加丰富、多元化的底层配置工具。

事实上，基金公司也在积极进行产品创新。 建信信托基金相关业务负责人表示：“在产品创新方面，FOF产品能够合理匹配资产负债，建信信托基金目前正在探索这一模式。养老FOF在权益类资产的具体标的选择方面该产品优先投资坡长、积雪厚的行业，将养老金生命周期与行业周期相匹配。”

各方需要共同努力

自2022年11月25日起，个人养老金制度将在36个城市（地区）试点。 在商业银行、基金公司等行业主体的共同努力下，个人养老金产品不断拓展，开户数量稳步增长。

“但也要看到，当前个人养老金业务发展进程仍面临一些挑战，突出表现为缴费人数占参保人数比例较低、账户平均缴费金额较低等。” 一位资深基金业内人士表示。 造成这种现状的因素主要包括人们对养老认识不够、购买渠道不畅、产品供给不均等。 目前，我国个人进行自主退休规划的意识仍有进一步提升的空间。 行业主体需要构建以产品供给为基础的全链条养老服务生态圈，唤醒居民养老投资意识，积极引导其行为。

中国证券报记者发现，当前普通投资者更加关注个人养老金，但开户相对较少； 即使开户，他们也普遍不知道如何投资基金、保险、理财、存款等各类养老金融产品。 投票内容和方式。

针对上述问题，南方某大型基金公司相关业务负责人表示：“需要各市场主体形成合力，对养老金金融投资者进行教育，开展更加生动、扎实的工作。” -根据不同投资者的金融素养、知识结构、投资需求等进行地球教育，更容易被投资者接受的投资教育内容，帮助大家认识到做好养老金理财规划的重要性。

北方某大型基金公司养老金业务负责人表示，在政策层面，未来要进一步深化税收优惠政策的精准化，妥善处理好个人养老金制度的灵活问题。养老金账户，增强个人养老金产品吸引力。 在产品层面，未来在个人养老基金产品策略设计中，可以借鉴海外代表性产品的经验，实现资产多元化、全球配置、主动与被动结合，并根据自身情况量身定制投资方案。国内投资者的实际需求。 老年护理产品。

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