“电力市场旺盛的需求刺激了用电量的进一步增长，鹏华深能REIT二季度运营数据表现良好。” 鹏华基金基础设施基金投资部总经理王一哲告诉上海证券报记者。 随着经济活动持续增加，公募REITs基础资产运行情况出现积极变化。

鹏华深能REIT发布的二季报显示，单季度营收达到5.55亿元，净利润达到1.15亿元，较一季度大幅增长。 同时，截至7月18日，共有13只基础设施REITs披露了上半年经营业绩。 数据显示，上半年高速公路REITs运行超预期，仓储物流等REITs呈现稳定增长态势。

业内人士认为，基础设施REITs的底层资产是高速公路、工业园区、仓储物流等基础设施项目的特许经营权，其经营状况可以在一定程度上反映经济状况。 基础设施REITs整体运行良好，呈现出稳中向好的经济态势。 在政策支持和流动性提振的背景下，基础设施REITs市场已经具备了较好的投资绩效比。

基础设施REITs盈利能力回升

种种迹象表明，上半年基础设施REITs的盈利能力逐渐恢复。 从基础设施REITs首二季报来看，鹏华深能REIT无论是基金盈利能力还是项目运营数据都有较大提升。

公告显示，鹏华深能REIT二季度实现营收5.55亿元，较一季度增长70%； 实现净利润1.15亿元，较一季度净利润6300万元增长80%。 受相关预留现金增加影响，二季度可供分配金额达到1.67亿元，单季度贡献其招股说明书预测的2023年可供分配金额的53%。

资产运营方面，鹏华深能REIT二季度实现售电量10.88亿千瓦时，同比增长6.64%，占2023年售电量预测数据的30%； 二季度售电量单价约为0.51元/千瓦时，同比增长8.01%。

“二季度经营数据表现良好。” 鹏华基金基建基金投资部总经理王一哲表示，电力市场的旺盛需求刺激了用电量的进一步增加。 尽管电力市场存在季节性特点，但资金和项目仍保持稳定运行。

截至7月18日，共有13只基础设施REITs披露了上半年经营业绩。 数据显示，上半年高速公路REITs运行超预期，仓储物流等REITs呈现稳定增长态势。

以国金中铁建高速公路REIT为例，其标的资产渝遂高速公路（重庆段）项目超额完成预测目标。 截至6月30日，该项目累计完成营业收入3.83亿元，较2023年全年预测值完成52.03%。其中，通行费收入3.69亿元，已完成51.17%。占 2023 年全年预测值的百分比。

宏图创新盐田港REITs底层资产一直保持高标准仓位水平。 截至6月底，现代物流中心一期出租率达到99.83%，世纪物流园出租率达到100%。

华南某基建REITs基金经理表示，基建REITs市场基本面已明显恢复。 除工业园区因地区差异导致经营业绩存在差异外，大部分资产实现了稳定增长。 “基础资产微观运行数据表现良好，反映出上半年国内经济良好复苏。”

REITs配置性价比高

在基础资产基本面导向的支撑下，基础设施REITs隐含收益率大幅提升。

以中信建投新能源REIT为例，预计今年可分配金额为7.57亿元。 以7月12日收盘价计算，今年股息支付率预测值将上调至9.91%。 这一数字较3月份首次发布时的预测值高出0.25个百分点。

据测算，不少基础设施REITs的预测股息支付率都有不同程度的上升。 截至7月12日，东吴苏园产业信托和华夏合肥高新技术产业园信托预计今年的股息支付率分别为4.59%和4.21%。

国泰君安证券分析师王嘉文表示，上半年经营业绩闪现数据显示，基础设施REITs底层资产经营业绩正在复苏。 随着原始利益相关者自购、FOF基金等二次增量流动性的加入，REITs市场投资出现了明显的积极信号。

中信证券首席经济学家明明认为，二季报披露期临近，不少公募REITs提前公布了底层资产的经营数据，这也验证了公募REITs经营状况的复苏趋势。标的资产。 随着公募FOF明确将公募REIT纳入投资范围，政策加强了与市场的沟通，公募REIT具有较高的性价比。 建议寻找基础资产经营稳定增长、具有估值优势的标的。

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