上半年末，A股最大五家上市保险公司保费增速令人瞩目。 7月16日，北京商报记者发现，中国人寿、平安、人保、新华保险、中国太保今年上半年共收取保费1.71万亿元，同比年增长7.5%。 复苏势头持续，同比增速比今年前5个月提高1.9个百分点。 此外，无论寿险还是财产险板块，保费增速均超过7%。 展望下半年，保险业复苏势头能否延续，影响复苏的因素有哪些？

生产生活领域增速超过7%

上市保险公司保费仍保持上升趋势。 数据显示，今年前6个月，五大上市险企保费收入合计达1.71万亿元，同比增长7.5%，较去年同期5.6%的增速提升1.9个百分点今年前五个月的利率。

其中，中国人寿、中国平安、中国保险、中国太保、新华保险实现保费收入4702亿元、4598.48亿元、4134.78亿元、2600.15亿元、1078.51亿元，分别增长6.9%和7.2%。同比增长%、9.1%、7.9%和5.1%。 从保费同比增幅来看，人保财险同比增长最快。

分行业看，今年上半年五家寿险公司合计实现原保费收入约1.1万亿元，同比增长7%。 其中，人保寿险上半年保费收入788.13亿元，同比增长9.4%，增速排名第一。 中国人寿、平安人寿、新华保险的保费收入同比也超过5%。

对于寿险保费回升，国泰君安分析师认为，这主要是由于利率下行背景下居民保险储蓄需求持续旺盛，以及居民需求在预定前的窗口期得到集中释放。保险产品利率下调。 新的方面，预计增量型终身寿险、年金保险等储蓄型产品的加速增长将带来期交保费的高增长。

财产保险业保费增速与寿险业相当。 今年上半年，“老三家”财险公司共实现原保费收入5600.14亿元，同比增长8.7%。 其中，太保产险保费收入1049.48亿元，同比增长14.3%，增速排名第一。 此外，非车险的高增长势头也在延续。 例如，人保财险的非车险业务中，农业险、信用保证险等险种原保费收入增速较高，分别达到20.1%、21.2%和39.6%。

预定降息的影响几何

总体来看，上半年，A股上市保险公司前五名延续了复苏势头。 事实上，今年以来，保险行业整体保费收入也呈现积极态势。 前5个月，保险业保费收入2.68万亿元，同比增长10.7%。

那么，下半年行业保费增长势头能否持续，取决于业内人士眼中的几大因素。 经济学家宋庆辉表示，影响复苏动力的因素有很多，比如宏观经济复苏、利率调整如期进行等。

从寿险板块来看，今年上半年，在监管引导降低寿险产品预定利率的背景下，增量型终身寿险可谓蓬勃发展，带动了寿险产品的热销。储蓄产品成为寿险业务复苏的延续。 恢复的主要因素之一。

从短期来看，定价降息监管规定实施前，虽然提振了短期业绩增长，但随着预定利率3.5%的保险产品逐步退出，有人指出指出这可能会影响增量终身人寿保险等产品。 销售，从而对寿险的回收进程产生一定的影响。 因为较低的利率可能会降低人们购买寿险产品的热情。

不过，从各个角度来看，更多的业内人士投出了“保险依然具有竞争力”的票。 由于保险与银行理财、股权理财产品并不冲突，因此不会因为预定利率的下降而失去“魅力”。

此外，在资管新规打破刚性兑付和综合净值后，储蓄型保险产品因其长期确定性属性仍对居民更具吸引力。 东吴证券分析师胡翔、葛宇翔、朱洁宇在研报中分析称，即使预定利率下降（从3.5%降至3%），对于追求资金长期稳定收益的客户影响不大保存。 产品储备方面，公司有望推出分红保险等新的利益分享产品。

综合以上因素，业内人士认为无需过分担心保费断崖式下滑，从而改变复苏势头。 例如，山西证券指出，预定利率的下调可能会导致保费增长出现短期波动，但不会终结复苏趋势。

除了产品之外，代理人渠道也面临着深度调整，因为代理人是寿险产品销售的主要渠道之一。 下半年的人均产能和代理商收入也将成为影响行业复苏的又一大因素。 交银国际发布的2023年下半年保险业展望报告称，预计下半年，随着疫情影响缓解、宏观经济持续复苏，代理渠道有望继续恢复。 其中，上半年储蓄保险需求旺盛，高预定利率产品的热销，显着提升了代理商的收入和产能，有利于代理商的留存和保险业务的发展。活跃率上升，下半年保险产品销售将转向更加多元化。

下半年能否“复制”当前增长势头

车险是财产保险行业的门面。 从财险板块入手，展望下半年，业内认为2023年车险综合赔率仍面临边际上行压力，高于传统燃油车等是主要因素。

交银国际发布的2023年下半年保险行业展望报告指出，车险综合比率面临边际上行压力的原因包括，随着疫情影响减弱，出行量同比大幅增长——同比，预计车辆事故率同比将呈现小幅上升趋势； 扩大车险费率浮动范围； 新车销量中，新能源汽车的渗透率仍在上升。 考虑到新能源汽车综合成本率仍高于传统燃油汽车，预计结构性变化对整体综合成本率影响较小。 压力。 尽管财险公司仍有准备金释放空间，但在2022年高基数下，车险承保利润同比增长面临压力。

与车险面临的增长压力不同，非车险业务近年来占据越来越多的话语权，增长动力强劲。 已成为众多财产保险公司的努力方向。 中信证券研报数据显示，2023年1月至5月，全行业非车险保费收入同比增长13.8%，保费收入占比进一步提升至51.3%，增幅同比提高1.8个百分点。

非车险业务中，增速十分抢眼的农业保险，离不开政策的支持。 据财政部7月13日消息，财政部等三部门联合下发通知，将三大粮食作物全额成本保险和种植收入保险范围扩大到全国所有产粮县。国家。 早在年初，政府工作报告就提到“完善政策性农业保险制度”。 4月，原银保监会发布《关于2023年银行保险业全面推进乡村振兴重点工作的通知》。 关注度翻倍。

“下半年保险业的发展进程可能会受到多方面因素的影响，但总体来看，保险业仍然具有良好的发展潜力。” 业内人士表示，首先，随着经济的复苏和人们风险意识的提高，保险需求可能会增加，从而带动保费收入的增长。 其次，保险公司在产品创新和销售渠道拓展方面的努力也将对保费收入产生积极影响。

宋庆辉还表示，总体来看，保险业仍然具有良好的发展前景。 随着保险业资产负债两端持续复苏，行业景气度有望进一步提升。 在此背景下，下半年五家主要上市保险公司的复苏势头以及行业保费收入均实现同比增长有望延续。 当前，在一系列稳增长政策的护航下，我国经济内生动力进一步恢复，将直接推动保险业下半年平稳发展，长期稳定发展。空间依然广阔。

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