图/视觉中国

文章| 《财经》特约撰稿人李飞

编辑| 周浩

据美国媒体近日报道，中国在美国商品进口中所占的份额将15年来首次从第一位下降。 中国于2009年超过加拿大，成为美国最大的商品进口国，但现在这一位置被墨西哥和加拿大紧随其后。 超过。

据美国商务部贸易统计，2023年1月至5月，美国自中国进口商品1686亿美元，同比下降24%，占其进口总额的13%，提升3.5个百分点低于2022年同期。同时，美国自墨西哥进口同比增长5%，从2022年同期的1845亿美元增至1950亿美元，占比从14%上升至15% 。

美国的统计数据与中国的数据不同。 中国商务部网站显示，2023年前5个月，中美贸易总额2007亿美元，同比下降15%。 据中方统计，墨西哥尚未取代中国成为美国最大大宗商品进口国。

据中国海关统计，2023年上半年，中国货物贸易进出口总额20.1万亿元人民币，同比增长2.1%。 其中，对美国进出口2.25万亿元，下降8.4%。 以美元计算，2023年上半年中美贸易额为3272.64亿美元，同比下降14.5%。 其中，中国对美国出口同比下降17.9%，中国自美国进口同比下降3.7%。

中美统计数据的差异是由一些技术因素造成的，主要有两个原因。 首先，美国按照FOB货物的价格计算出口价值，按照CIF货物的价格计算进口价值。 CIF和FOB计算有区别，一是运费，如空运、海运，二是保险。 此外，转口贸易中也可能存在一些错误。 例如，如果一批货物通过新加坡转口，中国可能会算作对新加坡的出口，而当贸易商将货物转运到美国时，美国会根据新加坡的规则将其算作从新加坡出口。起源。 从中国进口。

虽然双方数据存在差异，但这也在一定程度上反映出中美贸易高峰已不再。 这一趋势变化是经济周期、贸易规则和地缘政治因素共同驱动的。

中国对美国出口下降与发达国家经济周期相符。 数据显示，2023年以来，中国对欧洲多国出口出现不同程度下滑，中国对美国和欧盟国家出口曲线几乎同步移动。 就是因为加息对发达国家经济增长的负面影响。

2022年以来，面对持续高企的通胀，美联储持续大举加息，导致多国央行被迫跟风。 全球范围内掀起密集加息浪潮。 许多发达经济体采取了一次加息50至75个基点的激进行动。 借贷成本飙升挤压了消费者和企业支出。 增长降温的压力随后传导至全球贸易，贸易放缓可能会持续一段时间，对新兴市场和发展中经济体造成损害。

电子产品消费降温

这对于亚洲地区尤其明显，因为它是全球制造中心和全球贸易的晴雨表。 2023年以来，亚洲经济体对美国整体出口量和占比呈现下降趋势，东盟被认为是中国制造业的替代品。 对于国家来说也是如此。 亚洲经济体整体的跌幅甚至比中美贸易数据还要大，从更陡的曲线就可以看出。 以主要国家和地区为例，截至2023年5月，中国台湾地区对美国出口较2022年同期下降9%，越南出口下降17%，韩国出口下降12% 。 因此，中国在美国进口中所占的份额出现了一定程度的下降。 上述与美国从亚洲进口整体下降的大趋势相符（如下图所示）。

美国商品贸易进口来源地比例（数据来源：美国商务部）

除了加息的影响外，新冠疫情带来的购物宿醉也在扭曲贸易数据。 全球贸易几个月来一直低迷，因为发达国家的消费者在大流行期间挥霍之后不再在电子产品、家居装修和其他消费品上大笔支出。 相反，他们选择将更多收入花在外出就餐、旅行和其他服务上，一些贸易专家称之为“电子周期”。

中国对美国出口下降正处于电子产品周期衰退期。 中国电子设备出口占美国进口的30%。 美国商务部数据显示，日用品、电器等多种中国产品进口均出现下降。 半导体进口量减半。 2022年下半年以来，美国消费电子产品需求一度下滑。 美国企业面临大量库存积压，许多订单被取消和延迟。

芯片是电子产品的核心部件，其贸易数据也反映了这一趋势。 中国的贸易数据也支持了这一说法，因为在看待中美贸易数据的下降时，不能只理解两点一线，而是要从不同的角度把全球贸易供应链之间的联系看作一张网络。 角度为贸易数据提供解释。

芯片是电子产品的重要组成部分，其需求量反映了电子产品的市场状况。 如果上游消费者减少电子产品的购买，势必影响下游芯片订单。 中国与芯片出口国贸易额的下降也从侧面证明，中国贸易数据的低潮部分是由于电子产品需求的周期性下降所致。

2023年以来，中国主要芯片进口国韩国对华出现短期贸易逆差。 虽然5月份的数据显示已经恢复小幅顺差，但这是一个不同的趋势，因为韩国对中国长期保持着贸易顺差。 这一逆差是由于中国从韩国进口商品下降造成的。 中国商务部数据显示，2023年1月至5月，中国自韩国商品进口大幅下降，分别为-38%和-29%。 -28.2%、-27.7%、-26.7%，由于半导体占韩国对华出口总额的40%，因此中韩贸易不可避免地会受到半导体进口减少的影响。

不仅是韩国，中国与亚洲电子供应链国家和地区的贸易逆差目前处于很低水平，是近20年来中国与他们之间贸易逆差最低的国家之一，这些国家和地区包括新亚洲国家和地区。经济和日本。

贸易链重组

相比之下，中国和大多数其他新兴国家都有盈余红线，越来越多的中国出口流向中东和拉美等地区，这反映出中国投资有利于自然资源并加强相互关系。 经济联系。 对俄罗斯出口激增也反映出中俄之间的密切关系，以及西方制裁对俄罗斯进口的影响。 中国还成功地向新兴市场出口廉价电动汽车和智能手机，排挤了昂贵的西方替代品。 2023年第一季度，中国将超越日本，成为全球最大的汽车出口国。

随着中国进一步深入美国以外的市场，中国继续主导全球贸易。 世界贸易组织数据显示，2022年中国占全球商品出口份额将达到14.4%，高于疫情前年的13%和2012年的11%。2022年，美国将占全球商品出口总额的8.3%，德国将占全球商品出口总额的8.3%。 6.6%。

值得注意的是，中美力图打造的贸易新秩序的制造中心——墨西哥2023年贸易额将保持增长趋势，尽管同比增速低于2022年这种增长或许可以在一定程度上解释中美贸易。 贸易量统计数据存在差距。

过去几年，由于成本上涨和关税影响，不少中国企业前往墨西哥建厂。 虽然本地化采购比例逐渐提高，但很多关键零部件仍需从中国进口。 中国主要向墨西哥出口液晶面板。 、电话、机动车辆零部件等。这些从中国进口的零部件在墨西哥加工成成品出口到美国，实现一定程度的间接出口，可能导致部分中国产品不计入出口到美国。 同样，这一解释也适用于中国对部分东盟国家出口的增长。

虽然间接出口可以让中国的出口数据东亮西亮，但美国却开始实施越来越多的限制措施，试图堵住这个漏洞，因为在美国看来，中国一直在钻空子。原产地规则存在漏洞。 为了避免关税，特朗普政府重新谈判北美自由贸易协定的原因之一是该协议的原产地规则过于宽松，允许越来越多的汽车零部件来自北美以外地区，尤其是中国。

拜登政府正是出于这样的考虑才没有重返跨太平洋伙伴关系协定（TPP）。 在美国看来，TPP的原产地规则过于宽松。 即使中国不是会员国，含有大量中国成分的产品也可以免税进入美国。 因此，美国认为，即使亚洲盟国与美国达成任何多边贸易协定，巩固其现有的已经与中国紧密结合的供应链，其结果也将是增加而不是减少对中国的依赖。 这就是美国政策制定者的看法。 不想看到。

美国贸易代表戴奇是产业政策的坚定支持者，她在最近的讲话中表达了这一观点。 她指出，任何优先考虑成本和效率的贸易规则的最终受益者都是中国，因此新的贸易体系必须以安全为基础。 除了其他考虑之外，对中国供应链的依赖也会逐渐剥离。

这种资产剥离可能会推动全球供应链的重组，而经济学家们正在努力思考主要经济体脱离全球化将如何影响增长、投资和贸易。 美国、欧洲和日本都推出了针对半导体制造和新能源经济体投资的重大补贴计划，部分原因是为了减少对中国主导的供应链的依赖。

有经济学家认为，未来几年全球贸易增速将低于全球经济增速，从而扭转多年来全球经济一体化的趋势，全球贸易前景将受到打击。 国际货币基金组织在最近的一份报告中预测，来自富裕国家的全球投资将越来越多地流向其他发达经济体，从而损害需要外国投资来刺激经济的发展中国家。

在此过程中，尽管有观点认为一些发展中经济体将受益于部分制造业迁出中国，但经济学家普遍担心此类壁垒对自由贸易的总体影响将是有害的。 新加坡牛津经济研究院高级经济学家亚历克斯·霍姆斯认为，这种贸易模式的转变对全球GDP的总体影响是负面的。

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