据中国证监会、中国证券投资基金业协会7月14日消息，7月13日下午，召开《私募股权投资基金监督管理条例》（以下简称《私募股权投资基金监督管理条例》）座谈会。 《私募股权投资管理条例》）线上线下举行。 中国证监会副主席方星海在座谈会上作总结讲话。

方星海指出，《私募股权条例》以行政法规的形式确认私募股权基金的法律地位和功能作用，设定各类市场主体的行为规范，尊重市场规律，完善市场化约束机制，实行差别化加强对创业投资基金的监管，营造良好的发展和营商环境，有利于提高行业公信力和吸引力，对于私募股权基金更好发挥作用、助力资本市场改革、服务大众资本市场具有重要而深远的意义。实体经济，支持科技创新。

方星海要求监管部门要以私募基金法规实施为重点，做好法规宣传、培训教育工作，抓紧开展私募基金法规的全方位清理重构和制度，会同各方进一步优化行业生态环境。 ，推动私募股权投资行业为建设中国特色现代资本市场、实现高水平科技自立自强作出贡献。

其中，在拓展私募融资渠道、推动行业高质量发展方面，方星海强调，要以落实私募监管规定为抓手，会同各方优化行业发展环境，破除“募、投、管、退”各环节的痛点堵点，进一步增强私募基金的投资力。 丰富资金来源，逐步扩大保险资金、社保资金、养老金等长期资金引入； 推动完善税收政策，形成符合行业特点的税收中性制度和激励机制。 加强数据治理，推进信息披露、电子合同、股权登记等基础设施建设。 加强投资者教育，培育理性投资、价值投资、长期投资的理念。 拓宽退出渠道，促进“投资-退出-再投资”良性循环。

以下为《认真贯彻落实私募股权投资法规，推动行业高质量发展——方星海副董事长在私募股权投资基金监督管理条例座谈会上的讲话》全文：

尊敬的各位来宾、各位同事：

下午好！

6月16日，国务院常务会议审议通过了《私募股权投资基金监督管理条例（草案）》。 7月9日，私募股权投资法规正式发布，并将于9月1日起实施。业界对私募股权投资法规的出台充满期待和兴奋，各位嘉宾对发言给予了高度肯定和积极认可现在。 你们对下一阶段条例的实施和行业的健康发展提出了许多宝贵的意见和建议。 我谨代表中国证监会表示感谢。 下面我根据各位嘉宾的发言，谈几点看法，与大家分享。

一、充分认识定向增发条例出台的重要意义

从2013年出台，到2023年审议通过、颁布实施，私募股权投资法规的制定，历时十年。 《私募基金条例》的出台，体现了党中央、国务院对私募基金行业的高度重视、关心和支持。 这是行业的一件大喜事，也是行业的一个里程碑。

私募股权法规的出台，是贯彻落实党中央决策部署的重要举措。 党的二十大报告指出，要“依法将各类金融活动纳入监管，守住防范系统性风险底线”，“完善金融监管职能”。资本市场，提高直接融资比重”，并“加快实施创新驱动发展战略”。 。 《私募股权条例》将党中央有关决策措施制度化、法制化，标志着我国私募股权基金行业进入了新的发展阶段。 《规定》的实施必将增强行业公信力和吸引力，充分发挥私募基金在直接融资中的重要作用，对于助力资本市场改革发展具有重要而深远的意义。服务实体经济，支持科技创新。

定向增发条例的出台，是进一步夯实行业法治基础的迫切需要。 长期以来，私募基金行业面临法律法规供给不足、制度建设相对薄弱、行业进入门槛较低、事中事后监管手段不足、行政处罚力度不够等问题，导致一些机构缺乏合规和风控意识和专业精神。 经营水平有待提高，违法违规和风险时有发生，特别是一些影响较大的风险案件，严重损害了行业形象和声誉。 《私募股权条例》将各类私募股权基金纳入法制化、规范化轨道，为私募股权行业的规范发展和有效监管提供了有力的法律保障。

私募股权法规的出台是行业高质量转型发展的重要保障。 目前，我国私募基金行业管理规模已突破20万亿大关，位居​​全球前列。 一些领先机构脱颖而出，专业能力日益提升。 并持续改进。 当前，行业正处于由“量增长”向“质提升”的重要转型期。 作为私募股权投资行业最高级别的专项立法，《私募股权投资条例》夯实了行业的制度基础，有利于更好地保护投资者的合法权益，促进行业健康发展。 在私募监管的保障下，私募行业必将开启高质量发展的新篇章。

二、准确理解定向增发法规的制度内容

在全面总结行业监管经验的基础上，系统研究实践中出现的新情况，不断加深对私募基金运作规则和特点的认识，及时将行之有效的行业规范提升为法律规定，激发了监管活力。行业按照规定执行。 凝聚市场动力，强化内部约束，促进健康发展，在市场准入、业务发展要求、登记备案、资金筹集、投资运营、监督管理、责任分配等方面作出了一系列制度安排。 主要演讲亮点如下：

一是通过行政法规确认私募股权基金的法律地位和功能作用。 2013年修订实施的《基金法》首次将私募股权基金纳入法律和监管框架。 十年来，我国私募股权行业快速发展，从“利基行业”成长为金融体系的重要组成部分，在提高直接融资比重、支持产业转型升级、服务居民财富管理。 在当前私募基金行业高质量发展的转型阶段，《规定》的出台是对行业近十年发展成就的充分肯定，也是对私募基金法律地位的进一步确认。行政法规层面的股权基金。 条例总则中明确提出“国家鼓励私募股权行业健康发展，发挥服务实体经济、促进科技创新的作用”。 。

二是明确登记备案制度是对私募基金管理模式的有益探索。 在《基金法》框架下，《条例》规定私募基金管理人需要登记，私募基金募集完毕后应当进行备案。 的。 基于私募股权基金具有金融业务和金融产品属性，但现阶段管理人尚未被认定为金融机构的事实，结合私募股权基金对管理人要求较高的特点，一系列负面影响已制定清单和积极清单。 持续经营要求保证管理人具备相应的专业能力，这不仅有利于夯实私募基金规范发展的制度基础和监管框架，也保证其经营拥有应有的动力和活力。

三是制定各类市场主体的行为规范。 针对私募股权行业存在的突出问题，《规定》聚焦管理人、股东、实际控制人、合伙人等关键主体，聚焦资金募集、投资运作等关键环节，强化相关主体的行为规范，加强风险管控。 引导行业健康发展。 明确了私募基金管理人的诚信、勤勉义务，列出了应当履行的法定职责。 坚守“非公开”、“合格投资者”募集行为底线，实施穿透式监管，强化投资者适当性管理。 做好专业化管理和关联交易管理的制度安排，防止利益冲突和利益输送，严禁保本保收益、利用未公开信息进行交易、挪用基金资产等违法违规行为。

四是完善市场化约束机制。 私募股权基金的姓氏是“私募”。 《条例》紧紧抓住私募基金契约自由、市场自律、自我负责的特点。 针对行业面临的“退出难”问题，提供市场化退出安排，为私募基金良性退出、保护投资者权益提供制度保障。 着力建立私募基金管理人与高级管理人的利益绑定机制，将股东、从业人员、投资者的利益“绑定”，防止管理人在风险出现后“一走了之”。 强化信息提供和信息报送要求，提高信息报送和披露的真实性、准确性和完整性，防范信息不对称引发的道德风险和逆向选择。

五是营造良好的发展营商环境。 《条例》着力解决一批阻碍行业发展的桎梏和顽疾，是优化环境、促进发展的“护身符”。 为解决契约型基金对外投资的名称登记问题提供了法律依据，落实了基金财产的独立性要求，形成对外公示效应，使契约型私募基金对外投资有据可查，解决了投资者的疑虑。担心。 条例规定，要建立健全私募股权投资基金监管机制，搭建统一信息平台，实现电子合同、产品工艺信息、投资者持股等信息采集，有利于巩固私募股权投资基金的合法权益。完善行业运营基础设施，提高私募基金运营效率。 安全性和透明度。

六是对创业投资基金实施差异化监管。 《条例》专门设立了支持创业投资基金发展的章节，制定了统一与差异化相结合、协调监管规则和促进政策的专项规定。 考虑到创业投资基金作为私募股权基金的特殊类型，在投资范围、投资策略、杠杆运用、期限等方面与其他基金不同，《条例》规定，创业投资基金应当实行差异化管理。监督和自律管理。 在其他方面提供更多便利，吸引更多资金“投小、早、科技”，畅通“科技-产业-金融”的良性循环。

七是强化事中事后监管。 《条例》丰富了监管措施和执法手段，系统设置了法律责任，明确了市场准入禁止制度，大幅加大了对违法违规行为的处罚力度。 明确私募基金管理人注销机制，对不具备业务开展条件、涉嫌严重违法违规的管理人进行注销，为持续清除“虚假、劣质、违法”行为提供了法律依据。乱”私募基金，是构建“有序进出、优胜劣汰”的行业生态的重要举措。 这些规定对于震慑违法违规行为、惩治“害群之马”、维护行业秩序、净化市场环境将产生非常积极的作用。

3、抓紧落实定向增发法规

法律的生命力和权威在于其实施。 充分发挥私募股权监管法规的规范引领和保障作用，关键在落实，推动形成市场主体严格遵守法律、监管机构规范执法的良好局面。

——做好法律法规宣传教育。 要把法规学习宣传贯彻作为全行业当前和今后一个时期的重点工作，全面开展形式多样、务实有效的普法培训学习活动，促进形成对法律的学习、理解、守法和运用。 良好的氛围将使《条例》的精神和理念深入人心，确保《条例》的制度安排落地生根，引领行业改革发展各项工作向更深层次推进。

——认真开展规章制度全面清理重建。 要以《条例》颁布实施为契机，全面系统梳理私募基金规章制度，统筹运用“修、废、解释、编”等方式，进一步完善私募基金规章制度。加强产业配套基础设施建设。 要把今年作为行业法治建设的关键年，紧紧围绕“建制度”主线，及时修订现行规章制度，及时出台配套实施办法全面落实条例中的授权条款，力争初步形成科学完整、体系清晰协调、运行高效透明的规则体系。

——拓展私募基金募资渠道，推动行业高质量发展。 以私募监管实施为抓手，与各方共同优化行业发展环境，突破“募、投、管、退出”各环节的痛点和堵点，进一步强化行业发展。私募股权基金的投资能力。 丰富资金来源，逐步扩大保险资金、社保资金、养老金等长期资金引入； 推动完善税收政策，形成符合行业特点的税收中性制度和激励机制。 加强数据治理，推进信息披露、电子合同、股权登记等基础设施建设。 加强投资者教育，培育理性投资、价值投资、长期投资的理念。 拓宽退出渠道，促进“投资-退出-再投资”良性循环。

——加强行政监督和自律管理，切实保护投资者合法权益。 投资者是行业之本，保护投资者合法权益必须始终作为监管工作的出发点和落脚点。 监管部门要充分运用相关规定，推动监管理念、方法和手段与时俱进，不断提高分类监管和持续监管的能力和水平，督促行业组织和从业人员按标准及时整改。 ，自觉守法，切实维护投资者的合法权益和投资信心。 基金业协会要充分发挥“自律、服务、桥梁、创新”功能，继续深化登记备案改革，着力提高自律管理质量和效率，不断完善优化行业服务水平。

今年是贯彻落实党的二十大精神的开局之年，也是实施“十四五”规划继往开来的关键一年。 我们坚信，认真贯彻落实私募股权投资法规，必将推动私募股权投资行业市场化、法治化迈上新台阶，为行业高质量发展注入新动能，为私募股权投资行业发展作出贡献。中国特色现代资本市场。 为实现高水平技术自立、自强，做出新的贡献。

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