与本质上的“万事大集合”不同，年末之际，资本市场上关于A股“躁动”的市场形势的讨论颇多。 近20年来，市场无一例外地在年底和年初经历了长短不一的复苏趋势。

目前宏观和微观基本面逐步恢复，国内重要会议和政策有利于缓解市场中长期担忧； 美国债券利率下降以及中美关系阶段性改善预计将增加A股流动性和风险偏好； 分子+分母一侧可能为正。 将推动10月底以来A股持续上涨。

然而，反弹总是充满了震荡和方向的重新选择。 当市场见底的时候，总是有拒绝的欲望，有停下来的欲望。 没有良好的心态，很难等待牛市的真正回归。

其实我投资A股已经很久了。 说到投资，我心里并没有一定的感觉。 最后，小编总结了十字格言：投资不简单，何不简单投资。

投资并不简单

1、投资不易，理解更难

投资的本质是认知的实现。 要了解企业长期业绩趋势，关注短期估值波动。

从长期来看，股票价格的长期走势是由内在价值决定的。 确定一个公司的内在价值是一个需要专业精神的事情。 正如《投资最简单的事》一书中所说：宏观层面，涉及国家的政治、经济、历史、军事，中观层面，涉及产业结构的演变、产业技术的进步、上下游产业链的变化，在微观层面，涉及企业的发展战略、公司治理、管理质量、财务状况、产品创新、营销策略等方方面面。

但从短期来看，股票收益是由市场的供求关系决定的。 核心是基于期望和情感的游戏。 因此，股票价格总是波动的。 即使你对公司长期业绩趋势有深入了解，也可能会出现周期性波动。 断戟。

德国证券专家科斯托拉尼有一个精彩的比喻：股市中价值与价格的关系就像遛狗时人与狗的关系。 有时价格高于价值，有时低于价值，就像遛狗时，人们通常慢慢地向前走，而狗却左跳右跳，东跳西跳，有时跑在人前面，有时跑在后面人们，就像股票价格的波动往往远远大于基本面的波动一样。

有时，狗跑得离主人更远，持续的时间超出了你的承受能力，让你怀疑是不是绳子断了……

事实上，绳子有时比你想象的还要长，但它基本上不会断。 价格最终将围绕价值运转。 作为投资者，应该更多地关注公司的内在价值，而不是股价的短期涨跌。 。

2、投资不简单，运营难度大

资本市场是人性的领域。 要了解人性，但不能被人性所困。 这种看似矛盾的现实，才是股市真正的哲学意义。 投资就像启蒙。 古往今来，修行者都是麻如小米，但真正开悟的人不知有多少。

市场是公平的，会给每个人同样的机会，但不同的看待事物的观点和不同的决策能力必然会导致完全不同的结果。 在危机中，普通投资者只能看到“危险”，但聪明的投资者往往能抓住“机会”。

当市场陷入恐慌时，普通投资者关心的是是否会继续下跌，而聪明的投资者则看到“机会无处不在”，只关心是否能抓住完美的机会。 所以他们总能轻易看穿市场的非理性波动，利用人们的恐慌和贪婪来赚钱。

很多人一生都在寻找“财富密码”，想在市场的“最低点”买入，在市场的“最高点”卖出。 但数据实际上表明，投资者择时等不当操作是收益降低的主要原因。 原因。

数据来源：上海证券基金评级研究中心以成立3年以上、规模2亿元以上的基金为样本，进行了“投资者时机效应分析”。 1、回报领先是指加权平均净利润率。 （投资者回报率）高于基金回报率，落后则反之； 2、相对回报是指加权平均净回报率超过基金平均回报率，2017.1.1-2019.12.31

3、投资不易，市场难

为什么时机如此困难？ 因为市场总是难以预测的，而投资收益是由极少量的时间贡献的，大部分都是无用的时间。

情况确实如此。 回顾近20年来A股的月度表现，从概率角度来看，只有四分之一的月份，Wind全A指数月度涨幅或跌幅超过5%。 投资者可以感受到市场的“亮点”，但在剩下的3/4个月里，A股似乎处于弱势市场，盈利效果甚微。

风泉A指数近20年月度盈亏分布

（数据来源：Wind，统计2004年1月至2023年9月共239个月偏股混合型基金指数月度涨跌幅分布；其中，月度涨跌幅超过5%的有52个月，占占22%；月度增减在-2.5%至5%之间的有129个月，占54%；月度增减在-2.5%以下的有58个月，占24%。）

如果错过了单日涨幅较高的交易日，持有股偏混合指数的收益率就会像幻灯片一样下降。

数据显示，2005年以来，混合型基金的回报率为923.46%。 如果错过涨幅最高的20个交易日，收益率将下降至359.53%。 如果错过涨幅最高的30个交易日，收益率将下降至235.76%； 若错过41个交易日首个1%涨幅，收益率跌至142.86%。

为什么不简单地投票

1、为何不干脆投资？春水东流

约翰·邓普顿曾经说过：投资中最昂贵的一句话就是：这次情况不同了。 事实上，没有什么区别。

当我们用“放大镜”看市场时，很容易过于关注短期。 数字的短期涨跌总是很容易冲击我们的情绪和信念，但如果随着时间的推移，用“广角镜头”来看，就会发现每次市场的大幅调整，可以反弹，而且比以前更好了。 最高点更高。

上证指数“广角镜头”

搜虎网转载此文目的在于传递更多信息，不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。