此外，在波动的市场中，当主动型股票基金和个股选股者获得阿尔法变得更加困难时，被动投资的贝塔收益将更具成本效益。

三是分散风险。 指数基金比个股有更好的活力和风险控制能力。

购买ETF等指数基金相当于购买某个指数成分股的投资组合，相比购买个股具有分散风险的优势。 与个股投资相比，指数基金投资者无需担心个股内幕信息、股价操纵、业绩冲击或“黑天鹅”事件等风险因素，只需关注个股属性、估值和市场的跟踪指数的趋势。 。

近百年的全球证券史告诉我们，一家公司很难做到“永垂不朽”。 几乎所有上市公司都会经历诞生、成长、扩张、衰落甚至死亡的“生命周期”。

不过，指数，特别是沪深300、上证50、A50、中证500等具有代表性的综合指数，预计长期呈上升趋势。 由于指数纳入的成分公司是动态调整的，因此总是倾向于将最具活力和影响力的公司吸纳到成分股中，并赋予其应有的成分权重； 同时排除陷入衰退的上市公司。 成分股可能会大幅降低其成分权重。

虽然在市场化交易行为下，指数短期内也会出现大幅回调，但基本不存在个股股价一路狂跌、雷雨过后不回头的情况。 只要经济继续向好发展，中长期来看往往存在指数反弹的好机会。 在此背景下，选择被动型指数基金来把握中长期投资趋势也是一个不错的选择。

图：沪深300跟随中国经济发展而上涨

四是顺势而为，关注市场“28”分化趋势加剧，避免“赚指数不赚钱”

自今年2月17日A股实行全面注册制以来，我们观察到A股市场股票上涨但不上涨的天数有所增加，市场风格更加指数化面向。

事实上，观察今年的各种市场信号，无论是“国家队”利用ETF入市，还是资金逆势抄底，以及国内ETF规模和数量再创新高，深刻的寓意都显现出来。都值得关注。

未来，通过二级市场选股赚钱可能会变得更加困难。 一方面，个股估值和交易结构将进一步分化，资金将继续向龙头公司和优质标的倾斜，交易量较低的小盘公司将加速清算； 另一方面，未来个股走势可能会出现两极分化。 未来，市场可能会呈现更多的结构性走势，走出全面牛市的难度将会加大，这将进一步考验投资和选股的能力。 “一半牛一半熊”、“指数赚钱但不赚钱”可能成为常态。 对于普通投资者来说，不妨考虑投资指数基金，以更有效地把握整体市场走势。

或许正如股神巴菲特所说：

“大多数投资者，无论是机构投资者还是个人投资者，迟早都会发现投资股票的最佳方式是购买管理费非常低的指数基金。”

制定合理的“逢低买入”策略

资产配置作为投资中的免费午餐，任何时候都不应被忽视，通过指数基金“逢低买入”也是如此。

“核心卫星策略”是指数基金资产配置的主流策略之一。 我们需要建立一个由核心资产和卫星资产组成的组合。 在：

“核心资产”决定了整个投资组合的基调，我们靠核心产品来稳定基本面。 一般而言，核心产品是风险适中、追求相对稳定收益、力求稳赢的产品。 可以考虑长期看涨的沪深300、中证100、上证50等宽基指数基金。 具体选择取决于投资者中长期更看好哪种产品。

“卫星资产”帮助我们实现了更高回报的目标，但同时也带来了更高的风险。 常见的卫星投资方向是各行业的主题基金，尤其是市场热点主题，如新能源、食品饮料、计算机、传媒等价格弹性较大的主题基金。

一般来说，核心资产预计会长期持有，而卫星资产则需要在研究市场风格后进行适当的主题轮换。

同时，基金也要保证一定的差异化，避免投资风格、行业布局过于相似，避免出现一盈一亏的关系。

对于追求投资组合业绩稳定的投资者来说，不妨选择相关性较低的板块进行投资组合配置，比如下图中的金融地产+先进制造。

说完理论，我们来关注现在。 从历史经验来看，A股的底部特征在近期已得到充分体现：估值底部、政策持续加码、交易量大、强势股补亏、预期极低、基本面稳定。

当市场底部的信号开始出现时，不妨采取批量买入或投资指数基金的方式，这样既可以降低抄底失误的风险，又可以为未来的行情积累筹码。

核心资产方面，考虑到探底回升的过程，不妨关注沪深300、上证50等可以衡量市场水位的核心宽基指数。

卫星资产方面，目前的增长前景有望迎来更好的投资机会。

一方面，主要增长方向的估值已被明显消化，调整已充分； 另一方面，历史数据显示，10年期美债收益率与成长股存在较强的负相关性。 虽然美债收益率下行空间有限，但快速上涨暂时告一段落，打压成长股的过程也已结束。

展望后市，当市场放量走出右底时，电子行业或将成为最具凝聚力的板块。 同时，如果医药贝塔行情持续，预计共振将引领科创板走出强势贝塔效应。 基于此，我们不妨重点关注行业趋势明显的芯片、智能汽车等科技相关题材，以及科创板中小盘风格指数科创100，该指数的中奖率和赔率高。

搜虎网转载此文目的在于传递更多信息，不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。