市场

上周A股震荡反弹，三大股指小幅收高：上证指数周涨0.43%，深成指周涨0.85%，创业板指周涨1.98%星期。

分板块看，消费、科技、农业板块表现活跃，军工、周期、金融板块表现相对较差。 整体市场风格以科技成长板块复苏为主，被低估行业表现疲软。 从宽基指数表现来看，创业大盘、创业板50、创业板指数、创业板综合指数、申万创投、科创50等宽基指数涨幅居前，中盘指数涨幅居前。价值股、大盘价值股、小盘价值股以及100、巨潮中盘、中证500等中小盘指数涨幅较小。

巨峰的观点

10月份PMI回落至收缩区间，表明制造业景气水平有所回落，但综合PMI仍位于荣枯线之上，表明我国企业生产经营活动总体扩张。 在逆周期调整和多重政策持续释放下，经济复苏有望持续。 多个周期底部，A股估值处于历史低位，当前战略配置机会凸显。 短期内，指数先反弹后回落。 在管理层重磅声音的刺激下，指数再次反弹，但整体指数处于区间震荡。 在经历了此前的快速超跌反弹后，尽管多方出现了积极信号，但市场制约因素依然存在，指数可能会在市场发生变化之前正式进入僵持时刻。

宏观政策| 证监会修订券商风险控制指标，优化做市、资管等业务风险控制指标

据证监会官网消息，证监会近日就修订《证券公司风险控制指标计算标准规定》向社会公开征求意见。 此次修订的核心亮点包括：一是本次修订是落实中央金融工作会议关于全面加强金融监管、提升投资银行服务能力的重要措施的建议。 二是将证券公司各项业务活动纳入风险控制指标范围，对创新业务和风险较高的业务严格设定风险计算标准。 三是优化完善证券公司开展做市、资产管理、参与公募REITs等业务的风控指标计算标准。 四是严格设定证券公司开展场外衍生品等业务的风险指标计算标准，强化资本约束，强化监管。 五是适当调整连续三年评级最高的证券公司风险资本准备调整系数和表内外总资产折算系数。 六是推动优质证券公司试点内部模型法等先进风险计量方法。 提高风险计量的准确性和风险管理的有效性。 七是要求证券公司提取风险资本坚持穿透性、审慎性原则，审慎控制业务规模和增速。

行业机遇｜国内V2X产业链蓄势待发

今年以来，推动智能网联汽车的政策频频发布。 上海、深圳、苏州等地快速推进支持车路协同的智能网联汽车测试示范道路和智慧高速公路建设。 7月26日，工业和信息化部、国家标准化管理委员会联合发布《国家车联网行业标准体系建设指南（智能网联汽车）（2023年版）》，提出到2025年，该系统将能够支持组合驾驶辅助和自动驾驶的常用功能。 智能网联汽车标准体系。 长城国瑞证券指出，当前汽车行业正在经历百年来最深刻的变革。 电动化只是前奏，智能化、网联化被认为是未来竞争的焦点。 在政策、市场、技术的共振影响下，预计国内V2X产业链将面临黄金10年战略机遇期。

热点新闻｜外资转入市场买入百亿A股定向增发，要么做多，要么抛售

进入11月，股市呈现“黑暗未来”格局，积极信号不断涌现。 其中，最重要的信号是美联储将暂停11月加息。 市场认为本轮加息即将结束，全球股市全线反弹。 北向资金加速回归A股，两天抛货近百亿。

地方政府争抢项目配额促四季度投资

距离2023年只剩不到60天了，10月份以来，各地纷纷召开会议，评估经济运行情况。 证券时报记者发现，投资已成为多地稳增长的重中之重。 地方政府强调，要聚焦重大项目。 一方面，抓住施工黄金期，力争年内产生更多体力工作量。 另一方面，他们已开始谋划一批重大项目投资，启动明年重点项目储备。 多位专家在接受证券时报记者采访时表示，随着项目和资金逐步到位，今年底甚至明年有效投资将持续扩大，有望推动增速明年基础设施投资。

美股三大指数集体收高，纳指涨超1%

美东时间上周五，美股收高，纳指连续第六天上涨，道指和标普指数连续第五天上涨。 截至收盘，道琼斯工业股票平均价格指数较前一交易日上涨222.24点，报收于34061.32点，涨幅为0.66%； 标普500股指上涨40.56点，收于4358.34点，涨幅0.94%； 纳斯达克综合指数上涨184.09点，收于13478.28点，涨幅为1.38%。 本周纳指上涨6.61%，标普指数上涨5.85%，双双创下去年11月中旬以来最大单周涨幅； 道琼斯工业平均指数上涨5.07%，创去年10月底以来最大单周涨幅。

战略视角

巨峰投顾认为，在经济复苏预期下，A股有望进入中长期牛市。 近期国内逆周期调节措施密集出台，表明政策底部已经确认。 但在地缘政治影响和美元加息预期再度提振的刺激下，人民币汇率和A股走势仍在反复，市场正从政策底部走向市场底部。 外部方面，美元加息即将结束。 美元指数已较上周高点回落近2%。 美股连续5天反弹，累计周涨幅超过5%。 热门中概股同步反弹； 国内方面，北向资金已连续2日扭亏为盈。 四季度各地抓紧促投资，国常委将研究相关工作推动稀土行业高质量发展； 预计A股将继续反弹。 投资者可以寻找三季度有望上涨的低价股，以及有回购预期、股息收益率较高的蓝筹公司。 受短期积极收益刺激的机器人、稀土永磁体和基础设施等行业预计将走强。

技术分析｜切忌过度恐慌悲观，防范重要底部区域出现缺口风险

指数操作：看上证指数，3418点以来的技术调整受到2863点和2885点附近区域技术双底的强力支撑，以及自3418点以来的大周期上升趋势线的强力支撑共振点。 998点和1849点已展开小幅放量多头建仓。 逆袭释放了宏观周期底部区域的多头情绪，有利于后市。 MACD指标上行金叉、5日线金叉与10日线共振，以及中期阻力锁定3200点区域下，市场将继续上演上行走势。市场波动和上涨对多头有利； 创业板指数大周期三浪调整结束时，连续三次积极的挤空涨幅，一举突破20日线阻力后的技术调整是对市场的需求。 11月初的下影线，也是消化了34日线的压力。 从周五开始高开高走阳线小幅放量，MACD指标金叉上涨，5日线金叉20日线信号系统。 预计股指未来将测试并突破中期下降趋势线、颈线和120日线共振点压力概率。 大的; 结合科创50指数正负运行，深成指拒绝跌破10日线强支撑，在该位置保持“惯性”，让月线而下影线则是良性的蹲吸，属于短线走势。” “是投资者入场的绝佳机会”，建议投资者避免过度恐慌和悲观减仓操作，防范重要底部区域的做空风险。

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