上个星期

A股呈现震荡下跌趋势，上证指数全周下跌1.8%至3131.95点，深证综指和创业板综合指数分别下跌2.60%和2.73%，科创50指数下跌3.68%。近期，人民币汇率承压，外资也暂时看跌A股，北向资金连续10个交易日净流出，创下史上最长流出纪录。

尽管上周前四个交易日大盘下跌，多头仍有明显的阻力迹象，但到了周五，多头似乎已经放弃了阻力，因此股指当天单向下滑。值得一提的是，上周五连“死多”券商的股票都停止了表现。

上周走势的背景是，投资者在前四个交易日对传奇利好抱有强烈预期，但由于屡次等好转失望，加上新股和次新股的动荡，周五的抛售再次出现，买盘不再积极。

大多数熟悉A股的投资者都听说过这样的说法，即“新股市场投机疲软”，所以至少老投资者看到新股活跃时往往会感到害怕，而那些原本想做多的人也可能缩手。

在股指大幅走弱后，周五盘后终于有利好消息。正因如此，证监会提出了多种措施来激活资本市场，包括降低交易成本的措施。证监会表示：“还有一批措施正在加紧推进。A

股要做强，关键应该是经济本身能稳住、走强。股市的长期走势明显与多家上市公司的盈利能力有关，上市公司的盈利能力显然离不开宏观经济指标的改善。

在宏观经济层面，虽然中国可能仍有扩大基础设施或房地产投资的空间，但这一空间已经相对局促，因为债务问题基本上限制了这部分增长。

在出口方面，明显受到“逆全球化”和“全球经济放缓”的打击，暂时难以指望。因此，短期内经济增长的加速可能只取决于家庭消费支出。

那里

提振家庭消费只有两条路：一是提振消费者信心，二是在制度建设中大幅提高居民收入占GDP的比重。前者让消费者“敢于消费”，后者让消费者“有能力”消费。

那里

提振信心的方式自然很多，“活跃的资本市场”显然是其中的重要一环。股东及其家属总数上亿，应该是消费的绝对主力军。只有这部分人有了“收获感”，消费者信心才会明显提升。

本周股市的表现还有待观察。股市能够变成平衡的冲击也不错。在操作方面，投资者应持股观望，一般不宜做空，因为后续较重收益仍可期。

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新浪

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