好消息：今天是连续第3个深“V”，早间V上升。

坏消息：PM A 回来了……

市场真是最严格的老师。 早上买底的时候，我以为自己“悟道”了，笑了； 但到了下午，我发现自己还是“痴迷”，笑不出来。

今日（8月16日），市场全天震荡调整。 三大股指早盘一度翻红，但午后仍收跌。

盘面上，地产股迎来反弹，券商股持续活跃。 新冠检测概念股早盘也有表现。

下行方面，AI概念股调整，科大讯飞盘中一度跌停。

总体来看，个股下跌多于上涨，下跌个股超过3800只。 沪深股市成交7042亿元，较前一交易日减少23亿元。 北向基金全天净卖出46.39亿元，尾盘竞价略显抢筹，仍连续8天净卖出； 其中，沪股通净卖出39.21亿元，深股通净卖出7.19亿元。

虽然“高位”回落，但今天的市场仍然有一个亮点，那就是第三次领涨的券商板块，这不禁让人想起了这个梗。

虽然总是被称为“渣男”，但经纪公司这些天确实已经走出了旗手的气质。 日线上，当大盘指数徘徊在新低附近时，证券板块继续上攻，随后回踩20日线。 今日一度站上各均线之上（收盘回落），中线仍是强势多头。

会议期间，我看到有网友问：“现在券商扮演什么角色？当指数上涨时，老师们说牛市来了，所以他们炒券商；当指数下跌时，老师们说要炒股。”制定政策，所以他们也炒券商。”

其实现状也是一样的。 无论市场每天如何发展，只要“资本市场活跃”的预期还在，证券板块就无法回避。 但也正因为模糊，只要最重要、最期待的利益没有落地，板块就不会突然高潮和结束。 从这几天的走势来看，对于有能力的投资者来说，多看多空，利用好波动做T，也能有一定的好处。

并且已经连续出现了3次“深V”。 您不觉得在触底反弹的过程中，形势正在逐渐向多头倾斜吗？

今天“受邀”反弹的正是房地产板块。 也印证了“金融地产不分家”的说法。

但乐观就是乐观，也要提醒风险——那就是精力确实不够。

这两天，南方阿尔法混合的二季报意外引起了我的注意，因为基金经理张辉在报告中谈到了市场成交量的问题。

张辉表示，“这三年市场看起来很热闹，但赚钱并不容易。一方面，近年来，内外宏观环境复杂，企业发展的不确定性较大。”上市公司盈利增速加快，在盈利趋势背景下，市场跟随风险偏好频繁波动。股市并没有想象中那么乐观。”

他进一步分析称，“我们统计市场上主要机构投资者（公募、外资、保险）占A股市值的比重，2016年至2021年合计占比从不足9%上升到近18%，但2021年之后，这一比例不会继续上升甚至小幅下降，保险和外资占比将继续下降，同时上市公司数量保持每年增长过去三年约400家，目前已超过5000家，如果算上北交所和港股通，实际可投资标的较2014年增加近一倍。”

张辉在二季报中指出，虽然日均交易量（注：这里指的是上半年）在1万亿元左右，但单票对应的平均流动性可能还不到一半。 2014年牛市。 经历了2020/2021年的热闹之后，新基金也因持续缺乏赚钱效应而开始进入周期性低点。 根据经验，这部分新资金入市可能要到市场回暖后的12-24个月才会出现明显迹象。

最后，张辉表示，“如果没有特别大的宏观拐点，未来市场将继续呈现A股甚至减持博弈的交易特征。”

虽然他只是从机构投资者的比例角度观察，但“减持甚至减持博弈”的结论似乎更符合现状。

从目前来看，我们可能正处于那个“特大宏观拐点”出现的前夜。

正如中信证券行业策略师吉峥所言，经济平稳复苏的大方向是确定的，政策执行的速度、投资者预期的波动以及资金的短期存量博弈更多是小节奏和小节奏。不会影响主要市场趋势。 政策最终会落到实处。 市场期待的房地产放松政策正在研究讨论中。 预计详细规则将尽快发布。 沪深交易所正在推进交易侧改革。 预计未来还将出台更多激活资本市场的政策。 同时，随着负面利空情绪不断被市场消化和反驳，投资者情绪将会得到平复。

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