因此，近期投资者纷纷留言：股市涨了，债市就一定会跌吗？ 你想卖掉你手里的债务基金吗？ 接下来就让我们好好看看吧~

债券市场到底怎么了？ 您对市场前景有何看法？

8月以来，MLF超预期降息后，政策组合密集落地。 尤其是一线“认房不贷”为代表的房地产政策超预期宽松，市场风险偏好明显增强，导致短期债市面临宽信用期骚乱。 加上资金收紧，债基净值出现了一定的修正。

不过，小编理性分析后认为，债市尚不具备转向基础。 目前的情况更多的是情绪扰乱引发的市场震荡。 下半年债市仍有空间。 让我告诉你。

近期降准的实施基本符合市场预期，有利于缓解8月份以来的资金紧张状况，补充9月份的资金缺口，进一步降低银行负债端成本。 除了提供大量流动性外，降准将有助于克服对货币政策转向的担忧，并重申央行在“防止资金套利”和汇率压力的背景下对资金的保护。

此外，上周MLF和经济数据陆续出炉。 本轮债券市场基本稳定。 前期市场担心的赎回负面反馈并未出现。 在学习效应下，投资者行为变得更加理性。

当前市场环境下，基本面有复苏迹象，但尚未出现明显逆转； 货币政策持续发力，从宽松货币转向宽松信贷尚需时日； 目前短期和长期调整都比较充分，胜算明显增加。 尾盘胜率较高，长尾叠加宽幅信用扰动较为纠结。

策略上，短线震荡，短线可能比长线好，曲线可能会变得更陡； 中期中性偏中性，降准实施有利于稳定信心。 债市尚不具备转向基础，调整是配置机会。 下一阶段关注LPR行情、美联储利率决议等。

你想卖掉你手里的债务基金吗？

过去十年，债券市场经历了多次牛市和熊市周期。

从短期债务基金和长期纯债基金的指数走势来看，均经历了4-5轮较大调整，但最终平滑了净值波动，实现了长期上涨。在索引中。

数据来源：Wind； 指数过往表现趋势并不代表未来表现，也不代表投资建议。

以短期债务基金为例，统计2013年1月至2022年底基金指数走势发现，期间出现了四轮大幅调整，分别发生在2014年12月、2016年11月、2020年5月和11月。 2022年3月，该指数最大回撤分别为1.05%、1.23%、0.76%、0.55%，平均小于1%，回撤幅度相对可控。 短期债券基金指数在市场震荡后一般都会有相应的长期持续上涨调整期，净值恢复较快。

可见，市场调整不可避免，但短期债务基金普遍回撤较小，净值回收时间较快。 再加上专业基金经理的灵活操作，即使面临短期调整，净值仍有望“补坑”，不断创出新高。 。

同时，过去十年，如果在任意时间点购买Wind短期纯债券基金指数，持有短期纯债券基金指数6个月获得正收益的比例已达到99%，持有1年、3年取得正回报。 正收益比例可达100%。 可见，坚持长期持有，胜率更高。

数据来源：Wind，统计区间2012.1.4-2022.9.30。 统计区间内的每个交易日均以过去6个月、过去1年、过去3年、过去5年为统计窗口。 以移动计算指数收盘价统计窗口的增量作为指数收益，依次计算正收益概率和算术平均收益。 该指数的历史表现并不代表特定基金产品的历史表现。 以上统计数据仅反映相应指数的风险和收益特征，不作为投资建议。

在当前宽松的货币政策背景下，短期债基基金无疑成为净值转型下理财产品的替代选择。 如果担心股市波动，不妨关注短期债券基金。 当它们下跌时，您可以以较低的成本购买它们。 不要因为债市的一时涨跌而心急。 长期持有更有可能获得稳定收益。

如果股市好，债市就一定会跌吗？

很多投资者都听说过股票和债券之间存在一定的“跷跷板效应”。 他们担心，随着更多积极基本面信号和催化的出现，A股将逐步走出谷底，迎来复苏。 那么，债券市场会复苏吗？ 一定会跌吗？

事实上，股票和债券市场的趋势并不总是盛衰。 据统计，2002年以来，从月度频率来看，股债“跷跷板”（股牛、债熊+股熊、债牛）仅发生在56.2%的案例中，其余的“股债” “看空”和“股债多头”分别占22.31%和21.49%。 （数据来源：Wind）

为什么？ 简单理解，由于股票市场和债市的资金来源不同，主要参与者也不同，投资目标也不同，博弈的对象也不同，所以我们不能片面相信资金进入股票市场后，债券市场就没有钱了。 是的，如果股市上涨，债市肯定会下跌。

回顾过去，股票和债券有两个比较典型的双牛市时期。 我们可以翻开历史书看看：

第一期：2014.08-2015.06 股票、债券看涨

债券市场：2014年8月公布的7月金融数据和9月公布的8月经济增长数据均大幅低于市场预期，歪曲了投资者对经济稳定增长的坚定预期。 为应对经济下行压力，货币宽松政策密集出台，债券市场交易逻辑从“经济底部”转向“经济顶部”。 8-12月10年期国债收益率由此前的4.30%下降约70BP至3.60%左右。 进入2015年上半年，债券市场受到宽松货币政策、地方政府债券供给冲击、股债拉锯效应等因素影响。 十年期国债收益率在3.20%-3.70%区间下行。

股市：从2014年8月开始，官方媒体开始陆续发表看好资本市场的文章。 市场风险偏好略有变化。 进入股市的资金持续增加。 A股开始蓄力上涨。 2014年11月的降息点燃了股市热情，A股迅速上涨。 整个下半年，沪深300指数从2100点左右上涨至3600点左右。 进入2015年，前后两会出台的重磅政策带动大量杠杆资金入市，股市进入单边上行趋势。

这一轮股债双牛期，随着政策转向下股市行情的逆转而结束。 股票牛市结束，债券牛市提前。

第二段：2019.01-2019.03 股票债券看涨

债券市场：2019年初债券市场延续2018年债券牛市走势，尽管部分经济数据超预期，1月10年期国债整体收益率低于12月财新PMI荣枯线央行下调存款准备金率。 下降约6BP至3.12%。 2月份公布的PMI、出口和社会融资数据均好于市场预期，10年期国债收益率全月上涨约7BP至3.17%。 进入3月份，2月份公布的PMI数据明显低于市场预期，加上美联储加息失败，市场降准降息预期增强，10年期国债收益率下跌12BP至附近3.07%。 整个一季度，10年期国债收益率下跌约11BP，呈现小牛市走势；

股市：2018年12月末，海外主要经济体PMI和通胀数据持续下滑，美联储等主要央行发出鸽派信号。 1月4日，央行宣布全面降低存款准备金率。 全球流动性达到拐点，股市受益。 “宽松的流动性+宽广的信贷预期”导致大幅上涨。

当基本面好转得到确认、政策宽松转向中性、债券牛市结束、股市开始波动时，本期股债双牛市就结束了。

结合以上两个市场走势和当前市场现状可以发现，股票和债券不一定会相继上涨，也可能被解读为双牛。 虽然股市的上涨会压制债市的看涨情绪，但只有基本面得到确认的改善才可能引发利率的快速上涨。 。

短期来看，由于股市尚未明显走强，利率继续大幅上涨的风险较低。 即使股市随后退出指数市场，也需要确认基本面已经出现意外好转的迹象，才可能触发债市。 市场出现逆转。

基督徒如何回应？

说实话，我觉得我们应该好好配置资产，学习股债平衡策略，真的！

股债平衡策略最早由格雷厄姆大师提出，即按照一定比例合理配置权益类资产和固定收益类资产的仓位，如“50%股票+50%债券”或“70%股票+30%债券“”。

小编对不同比例的股债仓位组合（年度再平衡）进行了回测发现：“60%股票+40%债券”不仅实现了最高的年化收益率，而且年化亏损风险也更加可控; “10%股票+90%债券”创全年最低亏损。

（资料来源：Wind，回测周期2004年12月31日-2022年12月31日。本次回测以沪深300指数代表股票资产，中证全债指数代表债券资产。投资于2004年12月31日开始。各期末年进行动态再平衡。指数历史表现并不代表未来表现。）

当然，以上比率都是基于历史数据回测的结果。 实际操作中，您还是需要根据自己的目标收益率和风险承受能力来设定和动态调整，逐步找到最适合自己的股票和债券仓位比例。 。

近两年的市场波动，让“资产配置”作为财富增值的解决方案被越来越多的人认可。 投资时间越长，就越深刻地理解资产配置的价值，并均衡持有。 只有旱涝保收才能保证丰收。

资产配置的重要性，正如《威尼斯商人》中主人公安东尼奥在故事开头所说：托我的命，我生意的成败并不完全取决于一艘船，更不取决于一艘船。地方。 我的全部财产不会受到今年损益的影响，所以我的货物不会让我担心。

今天就到这里了，祝大家投资理财好运~

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