“北京牛”市场已狂飙一个多月，监管行动后正处于调整之中。

11月28日，BSE 50指数开盘下跌4.98%。 虽然盘中多次翻红，但最终收跌4.23%。

近期，多家北交所公司“高位”减持。 据界面新闻统计，11月22日至11月27日期间，共有9家上市公司披露了减持信息。

资金加速入市，但市场宽幅波动并未停止。 北交所后续市场表现将如何解读？

11月27日晚间，凯华材料（831526.BJ）、智胜信息（832171.BJ）公告称，因公司股价屡次异常波动，向北京证券交易所申请停牌核查。 公司股票将于11月28日停牌。停牌期间，上市公司将对股票交易异常波动情况进行核查，并在披露核查公告后申请复牌。

同日，华阳变速（839946.BJ）发布股票交易风险提示公告称，公司股票短期涨幅高于行业涨幅及同期北证50指数，但公司基本面并未发生重大变化。 请投资者理性投资，予以关注。 投资风险。

同日，北交所表示，将继续加强交易监管，维护市场正常交易秩序。 重点监测近期出现异常上涨的“凯化物资”、“智盛信息”、“华阳变速”，督促会员加强客户交易行为。 并及时提示投资者交易风险。

上周，“北京牛”行情爆发。 Wind数据显示，北交所50周涨幅达到20.96%，而上周北交所232只挂牌个股的平均周涨幅为41.70%。

在所有A股中，周涨幅前200名的股票中近89%属于北交所。 其中，昆博精工、凯华材料、智胜信息上周涨幅分别为579.50%、257.18%、194.37%。

“现阶段增量资金不成问题。” 一位市场人士表示，北交所股票规模较小，资金炒作时“动力感”充足。 但与此同时，市场波动性明显加大，北交所此时加强监管有利于市场长期健康发展。

界面新闻发现，近一周，北交所有9家公司公布了大股东减持进展情况。 其中，智胜信息、富士达、润农节水、三友科技等股东近一周均实施了减持。

针对“北交所要求上市公司大股东不得减持”的传闻，北交所相关负责人11月27日表示，上述报道不实，发布的相关指引精神北交所没有改变。 北京证券交易所上市公司相关股东可以按照《北京证券交易所上市公司持续监管指引第8号——股份减持及持股管理》的规定，依法合规减持股份2023 年 9 月 26 日。

“本轮行情明显有大资金进入。” 一位私募基金创始人告诉界面新闻，上周北交所成交额达599.93亿元，日均成交额由此前的30亿元增至日均120元。 1亿元，随后升至300亿元以上，表明有新一批资金转入北交所。

自10月24日低点702.55反弹至11月27日高点1114.26以来，BSE 50指数已上涨58.59%。 11月27日全天成交额303.27亿元，创下“天量”成交新纪录。

最新数据显示，北交所合格投资者数量已达638万人，近两天新增投资者约7万人。 根据新的适当性规定，科创板投资者均为北交所潜在投资者，可一键开立北交所授权账户。

值得注意的是，上述市场人士指出，北交所科创板成交差距进一步缩小。 此前，科创板上市公司“更受欢迎”，更适合短线投资者高抛低吸。 改变。 11月28日，沪指50成交额230.30亿元，科创50成交额560.20亿元，科创100成交额116.85亿元。

“短期A股市场‘拉锯’走势明显，北交所股票与沪深主板情绪背离。” 该人士表示，在北方证券50持续飙升的同时，沪深股市继续维持震荡下行走势； 北方证券50转绿，沪深市场转红。 与此同时，市场风格偏向中小盘股。 北交所本轮“疯狂暴涨”主要是上述因素交织影响所致。

香颂资本执行董事沉萌表示，目前市场整体增量资金有限，资金会在不同市场之间流动。

后续市场将如何解读？ 前海开元首席经济学家杨德龙表示，在北交所上市的企业中，不少处于初创阶段，有较大的成长空间。 但同时，一些早期企业尚未形成稳定的商业模式，投资波动较大。 建议投资者关注其中一些优质公司，不要盲目跟风炒作，做好长远规划。

财新证券表示，北交所板块大幅上涨，资金拉锯效应明显。 目前北交所的流动性风险已得到化解，但北交所背离沪深市场的持续暴涨无法持续。 短线大涨后的资金博弈极为激烈，建议投资者谨慎入市。

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