在碳中和时代，新能源汽车作为传统燃油汽车的重要替代产品之一，在全球范围内迅速发展。 我国作为新能源汽车领域的领先者，表现不俗。

工信部数据显示，今年1-7月，我国新能源汽车产销量突破450万辆，同比增长40%以上，其中63.6万辆出口，同比增长1.5倍。 新能源汽车市场的持续增长也体现在上市公司的业绩上。 Wind数据统计显示，A股新能源汽车板块59家上市公司今年上半年营收合计1.52万亿元，同比增长24.54%，净利润合计898.86亿元，同比增长14.09%。

新能源汽车的普及带动了锂电池行业和电池原材料市场的需求增长，改变了全球锂资源的需求结构，也为稀有金属的未来发展开辟了新的空间。 在此背景下，工银瑞信中证稀有金属主题交易开放式指数证券投资基金发起回馈基金（以下简称：工银中证稀有金属主题ETF发起回馈，A类代码：019087，C类代码：019088）自9月7日起发行，将为关注稀有金属行业的场外投资者提供布局工具。

新能源汽车与锂资源的双重革命

回顾汽车发展史，每一次汽车创新都是一次能源利用的创新。 从蒸汽机的发明促进了蒸汽汽车的使用，到内燃机带来了现代汽车的普及，其背后是从煤炭资源到石油资源的演变。 新能源汽车时代的到来离不开电池技术的不断进步，这将带来从石油资源利用到锂资源利用的转变。

早在1881年，法国工程师古斯塔夫·特鲁韦就制造出了世界上第一辆电动汽车，并使用铅酸电池为汽车提供动力。 但由于当时电池技术和电动汽车技术有限，车辆整体效率较低，并没有引起太多关注。

随着电池技术的进步和世界各国对能源转型的重视，汽车电动化已成为大趋势。 新能源汽车以混合动力起步，随后逐渐进入以电池为主的新时代。 其中，锂离子电池凭借高能量密度、高安全性等优势，成为新能源汽车最重要的动力来源。

锂离子电池的主要结构包括正极、负极、隔膜、电解液和外壳。 正极的核心材料是锂、钴和镍。 这三种金属在电池中的占比高达63%。 电池的容量很大程度上取决于这三种金属的含量。 目前锂电池正极技术主要有钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂、NCM三元系列和NCA三元。 虽然这些技术各有特点，但都离不开锂，这使得锂成为新能源电池的关键元素。

因此，新能源汽车不仅是汽车行业的一场革命，也是锂资源应用的一次创新。 过去，我国锂资源主要用于润滑脂领域。 新能源汽车产业的快速发展改变了锂资源消费结构。 国信证券研报指出，全球市场“绿色低碳”发展趋势带动新能源汽车、储能、电动自行车、电力等各应用场景对锂元素的需求快速增长工具。 预计“十四五”期间，全球锂资源需求年均复合增长率有望达到30%以上。 市场规模预计将从2020年约40万吨LCE快速增长至2025年约160万吨LCE，增长空间达4倍。 。

从技术角度看稀有金属的投资价值

如果扩大稀有金属版图，除了锂、钴等能源金属外，还有稀土磁性材料以及钼、钛、钨等其他小金属。 稀有金属因其独特的物理化学性质和不可再生性，是支撑战略性新兴产业发展的重要功能材料。 在新能源、新材料、高端制造等领域都能看到它们的身影。

工银瑞信指数与量化投资部基金经理史宝军表示：“凡是用到稀有金属的行业，比如航空航天、军工、国防等，其实都是高附加值、未来的工业。”这些高科技、高质量发展的产业其实有一个共同的特点，就是科技属性非常非常强。

因此，从科技角度来看，稀有金属的投资价值也具有与科技板块同样鲜明的高弹性特征。 以中证稀有金属主题指数为例。 该指数选取属于稀有金属行业的上市公司股票作为成分股，以反映沪深证券交易所稀有金属上市公司潜力大、运营能力强、具有成长性特征的股票。 整体表现。 指数权重分布合理，成分股涵盖锂、稀土及磁性材料、其他稀有金属等子行业及相关产业链。 Wind数据统计显示，2019年以来，随着新能源革命，中证稀有金属主题指数开始呈现上涨趋势，2019年至2021年年涨幅分别为26.23%、36.42%、78.40%。 截至9月7日，该指数近三年年化收益率12.10%，年化波动率38.72%，高于沪深300、中证500、中证800等宽基指数同期指数和细分有色金属。 与稀土行业等指数相比，中证稀有金属主题指数呈现出高收益、高波动性的特点。

除新能源汽车革命外，未来人工智能、半导体、航空航天等领域高科技前沿产业的爆发，有望改变稀有金属的应用和消费结构，提升稀有金属的价值。稀有金属产业链。

工银中证稀有金属主题ETF发起的支线基金，由石宝军担任主管，将以稀有金属ETF基金（159671）为目标ETF，通过投资目标ETF密切跟踪标的指数中证稀有金属主题指数。 值得一提的是，工银瑞信的指数和量化投资团队实力雄厚。 截至7月31日，工银瑞信跟踪的相关基金在指数中的偏差均小于同类类别平均水平，跟踪误差持续较小。 工银瑞信自2009年正式管理ETF以来，持续保持着运营“零风险事件”的记录。

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