“春躁”或提前部署

中欧基金分析称，据券商统计，从近年来的市场表现来看，“春躁”的起始时间多为12月中下旬至次年1月，持续时间从1到1月不等。 4个月。 主导风格是增长。 和循环为主。 从近年1-2月行业累计涨跌来看，符合政策导向、景气度高、估值低的行业更容易在春天出头。 例如，2014年至2015年，产业升级和技术创新成为政策重点，计算机、媒体、通信等TMT行业表现较好。 2019年持续复苏的市场中，前一年跌幅较高的电子和计算机率先出现反弹。

对于“春躁”的出现，中欧基金认为，原因有三：一是年末年初市场流动性相对充裕，资金面宽松，使得资金较多年初流向股市，刺激市场交易热情； 第二，第一，政策的出台往往能为投资指明方向； 第三，基本面预期改善可以在一定程度上提振投资者信心。

基于目前的市场环境，中欧基金认为，市场出现一些积极因素，投资者可以提前做好“春天躁动”的准备。 国泰基金也表示，政策将持续发力，海外加息停止仍是大概率事件，后续市场表现可积极看待。

鹏华基金多资产投资部总经理、基金经理王世谦认为，当前估值水平普遍较低，市场对美联储2024年首次降息的预期时间点已从2024年6月提前至2024年6月。 3月份可能会对国内股市产生影响。 市场形成催化。 此外，汇金公司、国信增持ETF，传递出自上而下支持资本市场的强烈信号。

鹏华基金多资产投资部副总经理、基金经理方昌表示，当前高端制造业和科技创新呈现持续增长态势，消费和出口保持较强韧性。 考虑到外部美联储加息即将结束，增长的内部稳定效应逐渐显现，社保、保险等中长期资金逐步入市，股市情绪和估值预期才能逐渐康复。

A股配置价值凸显

谈及未来的配置策略，景顺长城ETF及创新投资部副总经理龚莉莉认为，投资者可以考虑哑铃组合策略。

“哑铃策略和组合投资的思路类似，就是需要有底位心态，尽量减少波动，在组合有一些安全资产作为基础的前提下，争取更多的回报”。 宫丽丽说道。

从市场角度来看，宫丽丽认为，虽然风险偏好的恢复还需要一段时间，但从资产性价比来看，目前A股的盈利能力和估值都处于相对底部位置，配置价值是比较突出的。 叠加美联储加息周期已达顶峰，降息预期加大，无论是汇率还是资金面都利好A股。

对于主要资产配置，华安基金绝对收益投资部高级总监邹维娜认为，在经济稳步复苏、流动性合理宽松的环境下，权益类资产的投资性价比较好高于纯债务资产。 股市整体及大部分行业估值处于较低水平，选股空间较大。

具体来说，邹维娜认为，当前正处于经济结构转型时期，应重点关注产业周期回暖的领域。 战略上采取均衡配置的方式。 主要关注四个方面：一是成长板块，可以挖掘TMT、军工等板块的结构性机会； 二是高股息、低波动资产的配置价值值得关注； 三是医药供给侧结构优化，创新引领行业发展； 第四，消费“K型”复苏背景下，细分行业机会也可挖掘。

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